并购后集团公司的财务整合问题研究.pdf

并购后集团公司的财务整合问题研究 THE RESEARCH ON FINANCIAL INTEGRATION OF GROUP AFTER MA 学 校： 上海交通大学 学 院： 安泰经济与管理学院 专 业： 会计硕士（MPAcc） 作 者： 缪 洁 导 师： 胡奕明 学 号： 1071202227 班 级： Z0712025 答辩日期： 2009 年 05 月 24 日 并购后集团公司的财务整合问题研究 摘 要 并购是企业间兼并（Merger）和收购(Acquisition)行为的统称，英 文简称MA。企业间并购是市场经济的产物，伴随市场经济的日益发达， 企业并购发生的频率和规模也越来越大。并购始自19 世纪末的西方国 家，到现在已有100 多年的历史；而在我国也已有20 多年的时间了。但 是企业间并购的成功率却一直不高，究其原因，主要是并购后的整合不 力，特别是作为企业管理核心的财务方面整合不力无疑是并购失败的首 要原因。本文正是在这样的背景下，对集团公司并购后的财务整合进行 了重点探讨，希望通过对集团公司并购后财务整合的研究，分析并购后 财务整合的目标、原则、模式和内容等，并结合自己所工作公司的并购 后财务整合案例分析，为集团公司并购后财务整合的实践提供一些建议。 本文共分为六章，第一章为引言，第二章至第六章是论文主体部分。 第一章引言。本人介绍了论文选题的背景，研究的意义和研究安排。 首先，从公司间并购的意义引出并购对于企业发展的重要推动作用；但 从实际的企业并购结果来看，并购失败率非常高，从而引出公司并购后 整合及财务整合的问题；之后介绍了本文研究的意义、贡献之处及文章 的结构安排。 第二章并购整合的理论。本人介绍了并购后进行相关管理整合的重 要性，即整合的必要性和整合对于主并企业的益处；并简要介绍了目前 较为常见几个管理整合方法：企业发展和经营战略整合、管控整合、组 织与制度整合、人力资源整合、企业文化整合和财务整合。 第三章并购整合中的财务整合。介绍了财务整合的定义、财务整合 对于并购后企业的重要意义、财务整合模式的选择确定、财务整合的目 标、财务整合的原则及财务整合的内容等几方面的内容。 第四章企业并购后财务整合的案例分析。主要就上海新华传媒股份 有限公司并购资本运作完成后财务整合前的状况及其所采取的相关 财务整合举措进行了分析和研究。 第五章关于并购后财务整合的相关思考。本文首先分析了新华 传媒并购后财务整合的效果，并提出了本人对于企业并购后财务整 合应关注问题的几点见解。 第六章结论。本文对公司并购后集团公司财务整合的相关方面 内容进行了总结。 本文的主要贡献是通过对集团公司并购后财务整合问题的深入 研究，全面分析了集团公司并购后财务整合的内容要素，以作者所 在企业上海新华传媒股份有限公司作为国有控股出版发行行业上市 公司并购广告代理、报刊经营、物流配送等行业国有或民营公司并 展开财务整合的实践为案例进行了经验总结，并提出了一些具有实际 操作借鉴意义的建议。 关键词：企业并购，财务整合 THE RESEARCH ON FINANCIAL INTEGRATION OF GROUP AFTER MA ABSTRACT MA stands