杭州市商业银行设立基金管理公司研究本科毕业论文.docVIP

金融学专业本科毕业论文 论文题目 杭州市商业银行设立基金管理公司的研究 学生姓名 陈 慈 青__ 学 号 20021330011097_ 指导老师 何 涛______ 专 业 金 融 学____ 年 级 2 0 0 2春____ 学 校 杭州广播电视大学 【中文摘要】商业银行设立基金管理公司，是当前中国金融体系改革的一个重要举措，商业银行设立基金管理公司试点管理2005年2月20日，酝酿已久的《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》，由央行、银监会和证监会共同制定推出。商业银行设立基金管理公司，是当前中国金融体系改革的一个重要举措，这不仅有利于在分业框架下推动金融机构的多元化经营，而且有助于在我国金融体系中占据主要地位的商业银行的储蓄和资产的多元化，进而有利于融资结构的调整和不同金融子市场之间下协调互动工行建行交行获准首批试点设立基金管理公司汇丰银行获得批准开办合资基金管理公司 2.2.3 降低直接融资的风险 截至2004年末，我国金融机构各项人民币存款已达24.5万亿元，M2／GDP的比例已达189％，是世界上比例最高的国家。一直以来，我国的直接融资比例都是偏高的，根据央行《2004年第三季度货币政策执行报告》数据显示，截至2004年9月末，国内非金融部门融资总量为2.37万亿元，其中银行贷款占81.1％。比例过高的直接融资使社会融资结构偏于扭曲，不仅限制了企业和社会经济的发展速度，也使社会的金融风险集中在银行体系中。银行设立基金公司，不仅可以募集和管理货币市场基金和债券型基金，投资固定收益类证券；还可以募集和管理其它类型的基金，如股票型基金；也可以有效分流储蓄，为资本市场发展提供资金支持，有利于降低商业银行由于直接融资比重过大而引发的信贷风险。 2.2.4 促进杭州市商业银行探索混业经营发展模式 杭州市商业银行设立基金公司有利于提高银行的中间业务收入，增强银行的赢利能力，促进银行从依靠贷款规模增长的传统的粗放式增长模式向现代商业银行精细化管理的集约型增长方式转变。从国外金融业的发展经验看，混业经营及金融分业管制的放松已成为西方金融体系的发展趋势。新修改的银行法也为我国金融混业经营留下了一定的空间。可以预见，地方性商业银行通过直接投资设立新的基金公司或间接参股、控股现有基金公司，将是我国商业银行走向混业经营的重要起点，有利于逐渐探索混业经营的发展模式。 3杭州商业银行设立基金管理公司面临的问题 杭州市商业银行设立基金管理公司将对我国金融业的发展有着深远的意义， 但毕竟一家城市商业银行设立基金管理公司在我国尚无先例，在实践过程中也会 出现包括风险、监管等多方面的问题。因此，需要我们深入分析杭州商业银行设立基金管理公司的“双刃剑”作用，更好地促进商业银行和金融市场的健康发展。 3.1 杭州市商业银行设立基金管理公司面对的外部挑战 3.1.1 缺乏好的赢利模式与条件 杭州市商业银行设立基金管理公司，要想真正把基金管理公司的设立转变为现实的利润并非是简单的事情。一则要有满足这种赢利模式成长的条件；二则是这种赢利模式游戏规则的确立、执行及深入到组织与市场中的程度。但是，杭州市商业银行设立基金公司却缺乏这赢利模式。主要原因在于：我国的股票市场上的公司基本没有投资价值而言，基金如果进入股票市场面临的不仅仅是市场风险和系统风险，还面临中国股市所特有的诚信危机和政策风险，基金从股票市场上获得的业绩将会大打折扣。同时，债券市场上企业债券品种也屈指可数，发行额微不足道；国债利率风险较大；金融债发行尚未提上议事日程：货币市场上缺乏能够使得交投活跃的足够容量的商业票据：在这些基本的赢利模式没有建立起来之前，如果让杭州市商业银行设立基金，并轻易地进入这些金融市场，那么所设立的基金公司将会因业绩不良而被投资者所遗弃。 3.1.2 缺乏基金专业人才团队 杭州市商业银行设立新的基金管理公司，将面临人才特别是高素质基金管理人才缺乏的问题。因为，该银行作为一家中型的城市银行，其主营业务范围没有大型的国有或外资银行的业务范围广，这就使得该银行原有的业务人才缺乏货币市场和债券市场的操作经验，对于基金代销、托管、估值和基金理财等方面的知识更是薄弱。而且随着银行设立基金公司的获批以及保险资金的入市，现有基金公司、银行新设基金公司、保险公司或保险资产管理公司等金融机构对优秀的基金经理和基金产品设计员、基金分析员、市场研究员等专业人才需求非常大，而这些有专业理财经验的人士目前非常短缺，这将导致基金公司之间的人才竞争非常激烈，也使得杭州市商业银行很难建立起一支专业化、有丰富经验的基金专业的人才团队，严重阻碍基金管理公司的设立。 3.1.3 来