我国股票市场收益率序列的长期记忆性和杠杆效应检验.pdfVIP

数量经济研究 The Journal of Quantitative Economics 第 4 卷 第 2 辑 VoL. 4. No.2 2013 年 9 月 September 2013 我国股票市场收益率序列的长期记忆性和“杠杆效应”检验 隋建利 刘金全  （吉林大学商学院 吉林 长春 130012 ） 摘要：我们使用我国沪深股市综合指数日收盘价数据，运用 ARFIMA 模型、FIGARCH 模型以及 ARFIMA-FIGARCH 模型对我国股票收益率序列和均值回复性和长期记忆性进行了检验。检验结果表明我国沪深股市收益率序列中存在 微弱的长期记忆性特征，但波动率序列中存在非常显著且较强的长期记忆性效应。同时，我们利用 Student-t 分布来 刻画我国沪深股市