股票和股指期货跨市场交易监管研究.pdfVIP

上海证券交易所第 21 期联合研究计划 股票与股指期货跨市场交易监管研究 上海证券交易所-招商证券联合课题组 课题组主持人：张晓凌、卢文莹 课题组成员：陈华敏、杜惟毅 1 目 录 导 言：股票市场与股指期货市场运行的关联性分析 5  第一章 跨市场交易的参与主体与行为方式 7  一、跨市场交易的参与主体 7  二、跨市场交易行为分析 9  （一）跨市场套期保值9  （二）跨市场风险管理12  （三）跨市场期现套利13  （四）组合保险16  （五）跨市场操纵16  第二章 跨市场交易可能引发的风险分析 17  一、跨市交易行为的法律风险 18  二、跨市交易行为的操作风险 20  三、特定期间跨市交易行为可能引致跨市系统性风险 22  四、高频交易可能增大市场系统性风险2