第四章 财务估价 2009.03.25修改.pptVIP

第四章　财务估价 本章属于财务管理的重点，主要介绍资产的价值估量（折现现金流量法）与风险估量（CAPM模型），要求掌握： 1. 现值、终值、年金的折算 2. 债券估价与股票估价 3. 风险的衡量与分散化原理 第四章　财务估价 财务估价是指对一项资产价值的估计。 注意区分内在价值与资产的账面价值和市场价值 财务估价的基本方法是折现现金流量法，它涉及三个基本的财务概念：时间价值、风险价值和现金流量。 第一节 货币的时间价值 一、什么是货币的时间价值 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 二、货币时间价值的计算 二、货币时间价值的计算 i：利率 I：利息 t：计息期间 n：计息期数 m：一年内复利次数 P：现值（present value） S或F：终值(future value或compound sum) A：年金（Annuity）,等额定期的系列收支 （一）一次性收付款项 1. 复利终值 若将1000元以7%的利率存入银行，则2年后的本利和是多少？ S= P×（1+i）n （1+i）n ：（S/P,i,n）复利终值系数(见附表一) （一）一次性收付款项 2. 复利现值 终值S＝P×（1+i）n 推出P＝S÷（1+