最新版供需失衡下的光伏(太阳能电池)行业---拥硅者为王,产能兑现是金(联合证券050222).pdfVIP

中国最大下载资料网 专 题 研 究 供需失衡下的光伏行业 —— 拥硅者为王、产能兑现是金 2005/02/22 在各国政府的推动下，全球光伏组件的年均增长率高达 30％，光伏产 业成为全球发展最快的新兴行业之一。 按各国的可再生能源发展计划推算，2010 以前光伏行业将持续30％以 上的高速增长，2010－2040 年，光伏行业的复合增长率将高达25％， 可预见的高速增长将持续40 年以上。 德国、西班牙等欧洲国家需求的强劲增长，致使04 年全球太阳能电池 供不应求，SolarWorld AG、Evergreen 等光伏上市公司股价连创新高。 相关研究： 为满足需求的强劲增长，硅片、电池片、电池组件厂商急于扩张产能。 《天威保变调研报告－050123》 然而在光伏产业供应链呈现金字塔分布的情况下，上游硅料、硅片厂 《天威保变更新报告－050126》 商的产能扩展速度远远落后于下游的电池片、电池组件生产厂商。 《光伏企业茂迪6244 在台湾创造 国际市场预计，太阳能多晶硅将在05－07 年持续紧张，多晶硅将成为 奇迹－050202》 制约光伏产业发展的最终瓶颈。 受制于硅料瓶颈，未来几年，电池片、电池组件厂商的开工率将逐年 下滑，实际产量仍难以满足需求30％以上的增长，光伏行业将在05－ 07 年进入盈利的黄金时期。 在光伏产业“下大上小”的格局下，我们认为产业链较为完整，具有 硅片生产能力，且能够获得充足硅原料供应的企业将在未来数年内充 分获利。 因此，我们认为拥硅者为王、产能兑现是金，建议重点关注产业链靠 分析师： 近上游且能够获得充足原材料供应的企业。 杨军 0755- 8249 3583 yangjun@ 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。欢迎访问联合证券资讯网http:// 35/ibase。 1 / 19 中国最大下载资料网 供需失衡下的光伏（太阳能）行业 Feb-2005 目 录 前言3 全球光伏行业（SOLAR PV INDUSTRY ）增长迅猛3 可预见的高速增长将持续40 年以上3 全球太阳能电池（SOLAR CELL ）供需失衡5 全球各大电池片厂商扩产计划庞大6 硅片（WAFER ）产能扩张仍严重滞后于电池片8 多晶硅（POLYSILICON ）成为整个产业的最终瓶颈9 受制于多晶硅瓶颈电