最新版世纪证券—零售业06年二季度投资策略报告(pdf 13).pdfVIP

中国最大下载资料网 究 研 业 行 零售业 前景乐观 关注优质公司 Retailing —零售业06年二季度投资策略报告 场 市 股 2006 年 4 月 19 日 评级：增持 A 国 中 行业相对中标 300 表现 数据显示零售业仍维持较高景气。06 年 1-2 月份，我国实现社会 10% 0% 消费品零售总额 12644亿元，同比增长 12.5%，扣除物价因素，实 4 5 5 5 5 5 5 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - -10% N J M M J S N 际增长 12%。但 1季度居民消费价格有所回落。分地域和行业来看， -20% -30% 批发零售消费品总额增速仍高于社会消费品零售总额，显示出社 -40% 零售 中标300 会消费仍在延续去年下半年以来稳定的增长态势，我国城市消费 表现 1m 3m 12m 零售业 -3.2% 2.5% -16.5% 仍然是社会消费构成的主导因素。 中标300 -3.8% -6.4% -20.6% 零售行业集中度有所提高。外资零售企业的进入和本地零售企业 的迅速成长加剧了国内零售市场的竞争，而竞争促进行业集中度 行业重点股票 6m% YTD% 评级 逐步提高。商务部公布的数据显示，05 年我国连锁百强零售额占 G 穗友谊 54.2% 42.9% 增持 G 综 超 51.4% 54.2% 中性 消费品零售总额的比重首次超过 10%，比 04年提高约 1个百分点。 大商股份 58.8% 71.0% 中性 重庆百货 39.7% 10.4% 增持 连锁百强零售企业共实现利润 7076 亿元，较 04 年上涨了 42%。 银座股份 55.1% 76.9% 增持 苏宁电器 35.6% 70.9% 增持 外资零售企业规模扩张加快。通过加快新店开发速度和并购，一 些外资零售企业规模快速扩大，市场份额提高较快。在 05年我国 行业 PE 趋势图