公司治理 第一章.pptVIP

（一）实证分析方法和规范分析方法 （二）制度分析方法 （三）比较分析方法 （四）实验研究方法 * * 北京物资学院商学院 美国IBM公司从1984年左右开始由兴到衰，由年盈利66亿美元到1992年亏损达49．7亿美元。在此8年期间任董事长兼首席执行官的埃克斯被迫下台。新上任的格斯特纳对公司进行了大刀阔斧的改革，包括更换2／3的高层经理人员，将公司原来的分权管理改为强调各部门资源、技能和思想的更大程度的共享。公司开始出现转机，并由亏损到1996年盈利约60亿美元。 IBM公司的兴起与衰落的原因很多。下面介绍的是企业内部治理、外部治理（包括资本市场、经理市场和产品市场)以及激励约束机制的影响。 * * 北京物资学院商学院 IBM公司，其原来的董事会中3／4成员基本上只起装饰作用，他们虽然是些知名的人物，如著名大学校长、前政府官员等，但很少真正关心过公司的经营状况，况且IBM公司的长期好绩效使他们习惯于“享受”董事长每年一次为他们精心安排的一周海外度假旅行会议。董事会议既已沦为形式，那么，董事会只能依靠其常设的执行委员会来行使职责。 在IBM公司，对高层经理人员的激励包括与现期绩效相关的激励和与未来绩效相关的激励两大部分。前者主要以高额年薪来体现，后者则反映在股票期权的使用上。 * * 北京物资学院商学院 1.IBM公司今天的发展状况怎样？ 2.请从董事会约束、资本市场约束、产品市场的约束、经理市场的约束、激励机制等五个方面，来探讨公司治理机制如何在IBM公司运营中发挥作用。 * * 北京物资学院商学院 北京物资学院商学院 《公司治理学》 北京物资学院商学院 《公司治理学》 北京物资学院商学院 《公司治理学》 北京物资学院商学院 北京物资学院商学院 北京物资学院商学院 北京物资学院商学院 闫 甜 博士 北京物资学院商学院 E-mail: Tiano_yan@ * 第一章 公司治理学：新兴学科的诞生 学习目的 关键词 第一节　企业制度的演进与公司治理问题的产生 第二节　公司治理研究的主题与内涵 　 第三节　公司治理学的研究对象、学科性质与研究方法 复习思考题 案例讨论题：美国IBM公司的兴衰：公司治理的影响 * * 北京物资学院商学院 学习目的 1.了解企业制度演进的脉络与公司制企业的特征； 2.把握公司治理学的研究对象与主要内容、学科性质、特点与研究方法。 3.理解国内外公司治理研究的主题和国内外对公司治理内涵的争论； 4.明确公司治理理论的历史发展线索； 关键词 　　　　　古典企业制度 现代企业制度 公司制企业 　 　　　　　　　　公司治理 利益相关者 * * 北京物资学院商学院 一、企业制度的演进 二、公司治理问题的产生 * * 北京物资学院商学院 古典企业制度 合伙制 公司制 业主制 现代企业制度 企业归业主共同所有 业主对企业负债承担无限责任 企业归业主所有 业主对企业负债承担无限责任 永续的生命体 股份可以自由地转让 出资人承担有限责任 * * 北京物资学院商学院 股权结构的分散化 有利影响 -财产权利关系明确、清晰 -作为公司所有权的供给者和需求者都很多 不利影响 -治理成本提高 -对经营者的监督弱化 所有权和控制权的分离 伯利和米恩斯-《现代公司与私有产权》 股东利益目标与经营管理者的利益目标发生偏离 * * 北京物资学院商学院 一、国内外公司治理理论研究的主题 （1）国外公司治理研究的主题 （2）国内公司治理研究的主题 * * 北京物资学院商学院 如何控制公司经理人员行为以保护股东利益 人们普遍对经理人员与日俱增的高报酬感到不满 股东诉讼事件大量增加 机构投资者力量的增大 如何保护公司利益相关者的利益 恶意收购中如何保护公司利益相关者的利益 关于公司社会责任的争论 * * 北京物资学院商学院 国内对公司治理的研究围绕两个主题展开： 主题1：治理国有企业改革过程中出现的严重的管理者腐败问题。 主题2：国有企业建立现代企业制度，进行公司化改造。 * * 北京物资学院商学院 1、在职消费膨胀； 2、侵占和转移企业资产； 3、信息披露不规范，报喜不报忧，对重大经营活动不做出应有的解释 ； 4、经营行为围绕着个人眼前的成绩、地位和利益展开； 5、经营管理人员和员工工资、奖金、集体福利等收入增长过快，侵占企业利润 ； 6、财务关系透明度低，甚至搞“黑箱操作” ； 7、置小股东和债权人的利益于不顾，搞不分红或少分红，大量拖欠债务； 8、抵制兼并重组。 * * 北京物资学院商学院 政策层面：《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出：建立产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学的现