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现代商贸工业 201 No．7，2011 ModernBusinessTrade 1年第7期 Industry 通货膨胀与经济增长关系研究 张伶俐李凯 (安徽大学经济学院，安徽合肥230601) 摘要：通货膨胀与经济增长之间的关系，是当前理论界密切关注的重大经济问题。通过对国内外研究的现状的简要 总结，及通货膨胀与经济增长的相关性分析探讨通货膨胀与经济增长之间的关系。 关键词：通货膨胀；经济增长；相关性 中图分类号：F2 文献标识码：A 文章编号：1672·3198(2011)07—0174—02 1国内外研究现状 刘金全、谢卫东认为，经济增长率与通货膨胀率之间的 通货膨胀是衡量宏观经济运行是否稳定和健康的重要指 影响关系涉及实际经济与名义经济之间的内在关联和相互 影响。我国的经济增长率与通货膨胀率之间存在显著的正 标。格雷戈里奥(Gregorio)认为，通货膨胀与经济增长显著负 相关，进一步来讲，通货膨胀与物质资本、外国投资的负相关关 相关关系，通货膨胀具有波动性的溢出效应，因此目前诱导 系不显著，与人力资本的正相关关系不显著，与就业率的负相 一定程度的名义经济活性和规模膨胀。对于促进经济扩张 关关系不显著，但与投资效率的负相关关系显著。 和增强政策效应是十分重要的。 从国内研究文献来看，20世纪80年代中后期以来，通 郑雨、李新波认为，通货膨胀率与经济增长率之间存在 货膨胀逐渐成为国内学者研究的热点问题。 着三次回归模型的非线性关系，但它们之间的变化趋势是 胡仕明、黄国石认为两者之间存在双值映射关系，相关 同方向的，且通货膨胀率的变化总滞后于经济增长率，并且 系数比单值映射明显提高．进一步来说，通货膨胀率与经 通过格兰杰因果检验得出通货膨胀和经济增长具有双向因 果关系． 济增长率之间的关系受经济周期的影响，同一经济增长率 可以对应较高的通货膨胀率，也可对应较低的通货膨胀率， 陈朝旭、许骏认为，通货膨胀率条件波动性和工业增长 · 率之间存在显著的正相关关系，存在显著的通货膨胀率对 这取决于经济增长处于下降阶段还是上升阶段。 复杂的利率工具，数量工具仍是一个优先选择。 3结论与建议 2．5地方政府因素 (1)加息受到多种因素的制约，不能仅盯住CPI指数或 截至2010年6月末，地方政府公开可以计算的总债务 物价水平，否则容易对经济其他方面造成负面影响，应在综 已超过8．42万亿元，据估计2010年末余额为10万亿元。 合考虑和权衡利弊的基础上慎重决策。 某些地方政府债务率超过200％，存在过度举债的行为。对 (2)货币政策发挥作用需要一系列的传导过程，评判货 其自身和银行来说都是沉重的负担。10万亿如此巨量的地 币政策效果不能仅凭短期的市场反应，这样容易错刿政策 方债务势必会对央行的调控产生制约作用。若加息使得贷 效果，忽视累积效应，甚至是矫枉过正。短期政策具有滞后 款利率升高，则地方政府利息支出增加，偿债压力加大，政 性，时滞作用的存在使得政策制定部门在进行下一步决策 府职能的发挥受到限制且融资平台的风险问题将更快发 时必须将这一因素考虑在内。 生。同时，加息导致的地方政府加重的债务负担无疑加大 (3)对通胀的治理，货币政策安排尽量平缓，力度不要 了银行在外贷款的风险暴露，甚至可能引起不良资产率的