纠偏性反弹继续展开.pdfVIP

2010 年 7 月 纠偏性反弹继续展开 基本判断 反弹的宏观背景正按我们当初的设想运行，并且是属于相对最为乐观的 情况，也即市场两种解读宏观走势的逻辑同时推动反弹，1、经济增速回落好 于市场当初的预期；2、政策基调转向预期开始逐步兑现。昨日央行二季度宏 观经济形势分析报告透露的信息表明，决策层认定国内经济基本能排除经济 二次探底的可能，这对前期大跌的权重周期性行业构成一定程度的支撑。但 对全球经济复苏的复杂性仍要有充分的心理准备，整个经济复苏呈现 U 型的 可能性非常大，周期性行业的上涨应以超跌反弹。另外，排除了经济二次探 底可能的管理层更有底气坚持号称史上最严厉的地产调控政策，对房地产行 业的结构调整仍将继续。