第十章 @ 中央银行学.ppt

二、选择中间指标和操作指标的主要标准 4.抗干扰性 既然货币政策的目的是通过对操作指标和中间指标的调节，影响最终目标，那么作为调节工具的货币政策对操作指标和中间指标的影响必须比较明了。 如果对操作指标和中间指标的影响因素和渠道较多，就难以判别货币政策影响的程度，也就无法掌握政策的适当与否和力度。 二、选择中间指标和操作指标的主要标准 此外，在选取中间指标和操作指标时还要考虑： 首先，考虑经济管理体制、市场发育程度、经济发展水平等因素的制约和影响。 其次，考虑各个国家不同时期客观条件变化的因素。 三、可供选择的操作指标 1.准备金 准备金作为基础货币，它的多寡直接影响市场银根的松紧。 三、可供选择的操作指标 1.准备金 (1)法定准备金比率作为中央银行货币政策的工具，它的变化直接导致准备金数量的变化，影响中间指标; (2)再贴现率工具变化通过再贴现贷款数量增减，影响商业银行借入准备金的数量，再影响货币数量; (3)中央银行公开市场业务通过债券买卖影响商业银行的非借入准备金数量，然后影响中间指标。 三、可供选择的操作指标 2.基础货币 在货币乘数一定或变化可测的情况下，通过调节基础货币就可以控制货币供应量。尤其是在金融市场 发展比较落后、现金流通比率较高情况下，基础货币比单纯准备金与中间指标的相关性更强。 一、货币政策目标的内容 4.国际收支平衡目标 如果是逆差