投资银行学2011笔记.ppt

投资银行学 制作：火颖 Contents: Chapter1 投资银行概述 Chapter2 证券的发行与承销 Chapter3 证券的投资与交易 Chapter4 兼并与收购业务 Chapter5 资产证券化业务 Chapter6 风险投资业务 Chapter 1 投资银行概述 Chapter1 投资银行概述 1.1 什么是投资银行 1.2 投资银行与商业银行 1.3 投资银行的历史 1.4 政府对投资银行业的监管 1.1 什么是投资银行 1 定义 : 见P1 投资银行( investment banking, corporate finance）是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等。 什么是投资银行 Financial intermediaries who perform a variety of services, including aiding in the sale of securities, facilitating mergers and other corporate reorganizations, acting as brokers to both individual and institutional clients, and trading for their own accounts. 2 投资银行在资本市场的地位 ·Intermediator of the capital market Operating center of Medium and long term capital 资本市场中介和核心机构 ·Accelerate innovation about financial instrument----- financial innovation 致力于金融创新的金融公司 3 “投资银行 ” 在中国 1）中国有无真正的“投资银行”？ 2） “投资银行”在我国的表现： P5 有“从事投资银行业务”的金融机构，如 Broker ??????????Trust ??????????Investments 投资公司 CICC ??????????Some commercial banks 分别从事与当代“投资银行”相类似的一些业务 4《 投资银行学 》 ·反映现代投资银行业务概况 ·以资本市场为背景 ·主要的视角是为企业进行金融服务 投资银行的主要业务 Primary Market Secondary Market Venture Capital Mergers and Acquisitions Finance Engineering 1.2 投资银行与商业银行 1 分业和混业 全球来看分三类： 见P1 * universal banking 全能银行 * separation the United States : 混业 – 分业 – 高级混业 ? * 商人银行 the British-style universal banking 2 两者的关系 1) 联系 ·Intermediators of the capital market 2) 差别 * supplement: management? idea: three principles five principles * CSRC China Securities Regulatory Commission * SEC Securities and Exchange Commission 投资银行业之概览 投资银行业的类型 1 Bulge bracket, major bracket ,submajors and regionals 2 Full-service shops and boutiques 3 Wholesale and wirehouses 行业之概览 4 partnership and public firm Goldman Sachs ，1999 ---“高盛的IPO之路” Morgan Stanley 摩根 斯坦利 Merrill Lynch 美林集团 Lehman B