投资银行印务与经营(提纲).docVIP

第一章 投资银行四类定义p2 最广泛的定义 （包括华尔街大公司的全部业务 ，从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融服务业 ） 第二广泛的定义 （包括所有资本市场的活动，向散户出售证券和抵押银行、保险产品等业务不包括在内 ） 第三广泛的定义 （只限于某些资本市场活动，着重证券承销和兼并与合并，不包括基金管理、风险资本、风险管理、按照公司方针主要用于支持零售业务的研究，包括商人银行业务 ） 最狭义的定义 （严格限于证券承销和在一级市场筹措资金、在二级市场上进行证券交易 ） 投资银行较流行的分类p3 1．超一流投资银行。在规模、客户数目及实力、信誉、市场占有量方面卓然超群的投资银行。摩根士丹利、高盛，以及2008年金融危机破产前的雷曼兄弟、贝尔斯登、美林证券等都属于超一流的投资银行。 2．一流投资银行。能提供全方位服务，但其地位不及超一流公司的全国性投资银行。这一集团包括大约10家投资银行。 3．次一流投资银行。以纽约为基地，向特定投资群体和为较小型公司服务的投资银行。 4．区域性投资银行。专门为本地区投资者服务的投资银行。 5．精品店。专门从事某一特定业务活动的投资银行，如专门从事并购融资服务、专门发行风险债券等，业务转移但规模大。 投资银行与商业银行的区别对比p5 项目 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存贷款 功能 直接融资，并侧重长期融资 间接融资，并侧重短期融资 业务概貌 无法用资产负债反映 表内与表外业务 利润根本来源 佣金 存贷款利差 经营方针与原则 在控制风险前提下更注重开拓 追求收益性、安全性、流动性三者结合，坚持稳健原则 宏观管理 专门的证券管理机构 中央银行 投资银行经营战略 P21~28 （1）合业经营战略、（2）全球化战略、（3）业务多元化战略与专业化战略、（4）与企业合作关系进一步发展战略 第二章 投资银行的一般职能 P36 期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介 投资银行的作用 P37 资金的中介、资金的运作、市场的构建、信息的中介 现代投资银行作用的核心是：作为资金需求和资金供应者相互结合的中介，以最低成本实现资金所有权与资金使用权的分离。 第三章 组织结构一般原理 P58~60 统一指挥的原理、以工作为中心的原理、管理幅度原理、管理层次的原理、专业化原理、权责对等原理、才职相称原理 现代组织理论 权变组织理论（重点）P61 现代组织结构P69 合伙制、混合公司制、现代公司制（最为普遍） 投资银行分支的设立 P73 代理行(Correspondent Bank)、办事处(Representation Office)、附属行(Subsidiary)、分行(Branch)、埃奇法公司和协定公司(Edge Act and Agreement Cooperations) 设立分支机构的影响因素 P74 所在国环境、母国环境、业务类型 第四章 证券发行的基本原则，并清楚原则的含义 P84~86 （1）公开原则，也称信息公开制度；（2）公平原则；（3）公正原则 三公原则不仅指导证券发行，而且贯穿于整个证券市场的始终，三者密切联系，相互配合，构成不可分割的有机整体。公开原则是公平公正原则的前提和基础，只有信息公开，才能保证参与者的公平地参与竞争，实现公正的结果 发行的管理制度及区别 P86~87 大体可分为两种基本的发行管理制度，即证券发行登记制和证券发行核准制 登记制与核准制的区别： 登记制是依靠健全的法律法规对发行人的发行行为进行约束。核准制下由于政府主管机关在“实质条件”的审查过程中有权否决不符合规定条件的证券发行申请，从而可以在信息公开的条件下，把一些不符合要求的低质量关行人拒之于证券市场之外，以保护投资者利益。 从核准制向登记制过渡，是证券市场发展日益成熟的标志。 我国基本上采用的是核准制，依次经过了试点阶段、额度制、通道制度和保荐人制度并存、保荐制度等不同阶段 发行定价（美国、中国、香港） P108~110 从理论上说，承销定价是以市盈率为基础来进行的 在实际操作中，各个国家和地区根据其市场特点不同，逐步形成了通行的几种承销定价方式： 美国式“累积订单方式” 香港式“固定价格方式” 借鉴国际发行定价经验，我国采用询价定价制度 证券发行方法 P90 1．证券公募发行，面向所有合法的社会投资者发行 2．证券私募发行，向特定的投资者发行证券 证券发行分类 P92 证券发行分类的方法很多，经常采用的分类标准有以下几种： 根据发行对象分类：公募和私募 根据发行方式分类：直接发行和间接发行 根据所发行证券的种类分类：股票发行、债券发行和基金单位发行 证券承销方式 P90~91 证券的承销方式有包销和代销两种形式 （1）包销方式：