浅谈平安证券公司.pptVIP

平安证券简介 总体结构 一、内部分析 一、内部分析 一、内部分析 一、内部分析 一、内部分析 2、现状分析 2、现状分析 一、内部分析 2、现状分析 一、内部分析 2、现状分析 一、内部分析 2、现状分析 3、现存问题 二、宏观分析 二、宏观分析 二、宏观分析 二、宏观分析 二、宏观分析 二、宏观分析 二、宏观分析 三、前景建议 三、前景建议 三、前景建议 附：参考文献 投资银行学第一小组展示 ——平安证券简析 平安证券有限责任公司是中国平安(601318.SH；2318.HK)综合金融服务集团旗下的重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务部。凭借中国平安集团雄厚的资金、品牌和客户优势，平安证券在投行业务尤其是中小板与创业板市场上取得了卓著的成效。 基于此，我们小组将以平安证券为切入点，对其现在的结构进行分析，并通过宏观对比，给出平安证券发展的前景建议。 一、内部分析 二、宏观分析 三、前景建议 2006年，平安证券通过证监会严格的审批，凭借其雄厚的资金和实力，成功成为全国18年具有“创新”试点的券商之一，跻身一类券商的行列。从此在业务拓展、组织管理和融资渠道等方面具有了比其他证券公司更高的自由度。 平安证券组织结构 我们通过平安证券的公司组织构架图可以看到，这个平安集团的“金融沃尔玛”的投行业务涉及了资管、基金、风管和经纪业务，具体服务有股权融资、债券融资和财务顾问。 截止2009年底，平安证券共帮助60多家企业发行债券，其中有20家企业在发行债券的过程中，平安证券为主承销商。 截止2010年底，平安证券共帮助12家企业进行重大资产重组，帮助十家企业进行股权收购，同时完成了少量定向增发业务。 它多是以做中小企业的IPO为主，截止2010年底，公司共保荐中小板IPO56家、创业板IPO22家；同时兼顾中小企业的再融资业务，截止2010年底，公司总共帮助19家企业进行定向增发，1家企业进行配股。 股权融资 债券融资 财务顾问 三个方面 根据以上数据统计，我们可以看出：从市场份额上看，中信证券等大券商处于一定的垄断地位，无论是营业收入、净利润还是股票与债券的承销金额，平安证券虽跻身前列，但仍无法撼动大券商的地位。 然而当我们看到股票与债券主承销家数排名时，我们发现平安证券力压中信，位居榜首。进一步对比其与股票及债券主承销金额，我们发现，平安证券虽然承销家数较多，但承销总金额并不大，由此我们推断，平安证券主承销业务应该为小型企业。 于是我们具体查看了中小板市场与创业板市场的首发项目完成情况排名，我们发现平安证券在此间表现卓越，尤其是在创业板市场，完成家数与实际募资都遥遥领先。 而再看到主板市场上，我们并未在前10名中发现平安证券的身影，而表中所给券商完成主板市场的首发项目家数也只是一两家，这表明平安证券的经纪业务并不侧重于主板市场。 根据模拟炒股网站叩富网的数据，由平安证券承销的公司股票迎来了一股“破发潮”，让大家对承销商平安证券的新股定价能力有了一定的怀疑。 而发生在今年8月的胜景山河事件更像是一根导火索，胜景山河在上市前一天被媒体披露上市造假，作为主承销商的平安证券虽逃过一劫，但也引起了市场对平安证券保荐能力的担忧。 同时，随着市场的低迷和新股估值空间不断被挤压，今年平安证券的承销业务注定不如去年，其对保代人薪酬提成的延迟发放也引起了保代人对公司的不满，八月底以来，已有近20个公司的资深元老级保荐人从公司离开，这使平安证券的客户资源随着保代人大量流失。 1、收入结构分析 通过观察三家券商的收入结构并将其进行对比，我们得出如下结论：第一，经纪业务与资产规模成反比，资产规模越小，券商对经纪业务的依赖程度越高； 第二，营业收入与资产规模成正比（结合2010年券商营业收入排名可以说明）；第三，投行业务的多样化程度与资产规模成正比，资产规模越大，涉及到的资管、承销、投资等业务就越多。 有强大的金融控股集团背景；得到创新试点资格，在融资和金融创新上可以做的更加宽泛；行业分析优势明显 公司重视数据库系统的建立，整个交易系统相对稳定； 公司发展稳健，有固定的投资顾问团队 优势S 有强大的金融控股集团背景；有政府支持；业务种类分布平衡，做了较多的低估值蓝筹股抵御市场低迷风险力强；得到创新试点资格，在融资和金融创新上可以做得更加宽泛；行业龙头，资产和人才储备皆占优势 2、SWOT分析 过多涉及中小板，市场风险大；经纪业务在全国分布网点少；投行业务尚未完全完善，收入机构不甚合理；八月以来，人才流失严重导致公司业务流失 仅以经纪业务为核心，收入受市场影响较大 劣势W 自营业务收入