第三讲 证券承销与保荐制度.pptVIP

* 一、证券承销 二、证券发行上市保荐制度 （一）证券承销的概念和适用 （二）证券承销的方式 （三）证券承销商权利义务的特别规制 证券承销指证券承销商根据与发行人签订的承销协议，向证券投资者销售或者代为销售证券，并因此收取一定比例的成效费用的行为。 第28条第1款规定，发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。 《上市公司证券发行管理办法》第49条规定，上市公司发行证券，应当由证券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原前十名股东的，可以由上市公司自行销售。 根据《证券法》第28条，证券承销业务采取代销或者包销方式。　　 证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 发行人与承销商之间是委托代理关系。 《证券法》第35条：股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70％的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。 该规定有助于股票定价的合理化。 证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。 包