投资银行学第二章 证券发行与承销.pptVIP

学习提示： 证券发行是指发行人将一种新证券首次出售给投资者。证券的发行市场即指发行新证券的市场。它既为资金需求者（发行人）提供筹集资金的场所，又为资金供给者（投资者）提供投资的渠道，从而实现金融资源的分配。证券发行市场是证券交易市场的基础，它为证券交易市场提供买卖的对象，决定着证券交易的品种和规模。 本章将概述证券种类及发行选择、发行方式和承销方式，介绍投资银行证券发行承销业务操作基本方法和技能。 图1 1990-2004年部分发达国家非金融企业内源、外源融资比例(%) 资料来源：《2004中国证券期货统计年鉴》 表2 我国上市公司A股历年融资状况（单位：亿元） 资料来源；《2005中国证券期货统计年鉴》 第一节 证券种类及发行选择 一、有价证券的分类 有价证券是资本市场的金融工具，通常分为股票和债券两大类。 股票 股票是股份有限公司发给投资者作为资本投入的所有权凭证，持有者（即股东）享有对公司的权益要求权（equity claim），同时也承担公司的责任和风险。 债券 债券是筹资者发行并承诺在未来某一特定时间按约定条件向持有者偿还本金和支付利息的一种债务凭证。它表明持有者即债权人投入资金（贷出资金），有权据以按约索要本金和收取利息。 二、证券发行种类的比较 （一）普通股与优先股的比较 （二）股票与债券的比较 （三）可转换债券的特征 三、证券发行种类选择应