第4章承销业务.pptVIP

第四章 证券的发行与承销 学习本章的目的及要求： 通过本章的学习，掌握证券发行与承销的概念，了解证券承销程序、收益以及风险；把握中介机构－承销商、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构的职责，掌握尽职调查的程序及内容，了解如何选择中介机构、编制股票发行文件,把握股票发行定价的原理和方法，掌握股票承销的具体方式。 第一节 证券发行与承销概述 ＊ 证券发行是指政府、企业或其他组织为了财政的需要或者筹集资金的需要，在一级市场上按照法律规定的条件和程序，通过证券承销商向投资者出售资本证券的行为。 ＊证券承销顾名思义，包含“承接”和“销售”两个过程，投资银行首先从发行者手中以一定的价格买进证券，然后通过自己的销售网络将其销售给广大投资者。 投资银行在证券承销中起着桥梁的作用，把发行者和投资者的目标很好地结合起来,通过投资银行的承销，社会资金得到了调剂，发行者筹集到了需要的资金，投资者购买到了拟投资的证券。 证券发行的基本类型 证券发行方式是指证券发行者采用什么方法，通过何种渠道或途径将证券投入市场，为广大投资者所接受。 按发行对象划分 公募发行：发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行方式 私募发行：以少数特定投资者为对象的发行。投资对象大致有两类：一类是公司的老股东或发行人的员工；另一类是投资基金、社会保险基金、保险公司、商业银行等金融机