协会有关负责人就《压力测试指引》有关问题回答了记者的提问.docVIP

日前，中国证券业协会（以下简称协会）发布了《证券公司压力测试指引（试行）》（以下简称《指引》），协会有关负责人就《指引》有关问题回答了记者的提问。 1、问：请介绍一下《指引》出台的背景？ 答：可从国际金融监管的发展趋势和国内证券行业的发展态势两个方面看《指引》出台的背景。 从国际趋势来看，2008年始发于美国的次贷危机逐渐演变成波及全球的金融危机乃至经济危机，促使各国金融当局采取相关措施稳定市场、恢复投资者的信心，并愈发重视对金融机构的风险监管及金融行业系统性风险的防范。作为一种前瞻性的风险管理机制，压力测试也因此愈益受到各国金融监管组织的重视和推广。2009年以来，美国和欧盟先后对其银行业进行了大规模的压力测试，对市场稳定起到了一定作用。2009年5月，巴塞尔委员会正式颁布了《稳健的压力测试实践和监管原则》，并将其作为应对金融危机的成果之一于2010年11月向在韩国首尔召开的20国集团峰会做了通报。因此，从国际背景来说，压力测试已经成为宏观审慎金融监管的一个重要工具。 从国内情况来看，2007年综合治理工作完成之后，证券公司合规经营水平和风险管理能力都有了较大提高，证券行业得以持续快速稳定发展，受国际金融危机的影响很小。协会在这种背景下出台《指引》更主要的目的是利用当前良好的市场环境建章立制，借鉴境内外成果，完善机制，做到未雨绸缪、防患于未然。党的十七届五中全会提出要“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架”，压力测试正是这个制度框架中的一个基本内容。 2006年，中国证监会就在《证券公司风险控制指标管理办法》中对证券行业提出了建立健全压力测试机制、对风险控制指标进行敏感性分析与压力测试的相关要求，近两年来又进一步明确了证券公司开展压力测试的具体要求。在监管部门的指导下，各公司开展了压力测试的有益实践，证券公司压力测试的有效做法逐步成型。但行业内对压力测试的认识尚未完全统一，实施压力测试的做法也不尽相同，迫切需要出台行业性的指导意见进行规范。 在上述国内外宏观背景下，为提高证券公司的风险管理水平，进一步指导证券公司开展压力测试工作，在对招商证券“全面压力测试体系的运行机制”进行专业评价并总结其做法和经验的基础上，协会成立了指引起草小组，经过数月的反复研究与论证，并向行业多次征求意见，最终完成了《证券公司压力测试指引（试行）》的起草工作，经协会常务理事会审议通过，报中国证监会备案，于日前正式发布。 2、问：证券公司开展压力测试有何重要意义？ 答：建立健全压力测试机制是提升证券公司风险管理水平的一个意在长远的重要举措。证券公司开展压力测试主要有以下三个方面的重要意义： 首先，建立健全证券公司压力测试机制有助于进一步完善风险管理的方法和手段。压力测试工作评估的是证券公司在“低频高损”的极端事件下的风险承受力，对潜在的风险能够及时采取应对措施，确保公司合规稳健经营，促进公司长期稳定发展。 其次，建立健全证券公司压力测试机制有助于塑造全面风险管理的企业文化。压力测试工作强调证券公司整体自上而下地参与，覆盖所有的业务领域和表内表外资产，并将压力测试的结果应用到公司的整体发展战略，有利于提高公司整体治理水平。 第三，建立健全证券公司压力测试机制有助于维护金融稳定、防范系统性风险。健全统一的压力测试机制为开展证券行业压力测试提供了基础和保障，行业统一压力测试有助于评估证券行业的整体风险暴露、风险承受能力及资本充足状况，可为监管部门针对行业情况制定监管政策提供重要决策参考依据。 3、问：《指引》的主要内容是什么？ 答：《指引》主要包括以下四个方面的内容： 一是明确了压力测试的基本概念，并要求证券公司建立健全压力测试机制，提出了证券公司开展压力测试的基本原则。 二是规定了开展压力测试的基本保障，分别从组织、制度、数据、模型和信息技术等运作机制要素方面对证券公司开展压力测试的保障机制进行了规范。 三是规定了证券公司开展压力测试的实施流程、方法、对象、频率、触发机制等，为证券公司开展压力测试提供基本参照依据。 四是对压力测试的报告及应用提出了具体要求，在压力测试的报告机制、决策机制和应对措施等方面做出了相关规定。 4、问：与目前国际通行的做法相比，《指引》关于压力测试的规定有什么特点？ 答：《指引》在借鉴国际通行压力测试做法的基础上，根据我国证券公司管理的现实需要，对压力测试机制进行了扩充完善，体现了较为鲜明的特点。 一是结合国内证券行业的特点和风险管理需求，建立适合国内证券公司开展全面压力测试的体系。从国际经验来看，证券行业与银行业在压力测试的对象、理论体系与方法上差异较大。《指引》结合国内证券行业的特点，要求证券公司建立以综合压力测试和专项压力测试相结合的全面压力测试体系，不仅要求证券公司基于监管指标进行压力测试，还需要对公司整体和各项业务进行压