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释义 浙江巴拉巴拉指浙江巴拉巴拉童装股份有限公司，发行人前身 温州森马童装指温州市森马童装有限公司，浙江巴拉巴拉及发行人前身 森马集团指森马集团有限公司或其前身温州市森马企业有限公司、 温州市斑帕丝服饰有限公司，发行人的发起人股东及控 股股东 森马投资指浙江森马投资有限公司，发行人的发起人股东 森马农业指浙江森马生态农业发展有限公司 温州恒隆指温州市瓯海恒隆小额贷款股份有限公司 上海森马指上海森马服饰有限公司，其原名为森马集团上海有限公司，发行人全资子公司 杭州森马指杭州森马服饰有限公司，其原名为杭州森马贸易有限公 司，发行人全资子公司 北京森马指北京森马服饰有限公司，发行人全资子公司 天津森马指天津森马服饰有限公司，发行人全资子公司 重庆森马指重庆森马服饰有限公司，发行人全资子公司 沈阳森马指沈阳森马服饰有限公司，发行人全资子公司 广州森马指广州森马服饰有限公司，发行人全资子公司 上海巴拉巴拉指上海巴拉巴拉服饰有限公司，发行人全资子公司 北京巴拉巴拉指北京巴拉巴拉服饰有限公司，发行人全资子公司 湖北巴拉巴拉指湖北巴拉巴拉服饰有限公司，其原名为武汉丽阳天歌服饰有限公司，发行人全资子公司 天津巴拉巴拉指天津巴拉巴拉服饰有限公司，其原名为天津爱普华服饰有限公司，发行人全资子公司 1-2-3 浙江范狄亚指浙江范狄亚服饰有限公司，发行人全资子公司 浙江意森指浙江意森服饰有限公司，发行人之参股公司 云峰时装指浙江云峰时装有限公司 佳韵制衣指温州佳韵制衣有限公司 上海紫特指上海紫特服饰有限公司，其原名为上海森马服饰有限公司，已注销 第一节重大事项提示 一、 特别风险提示 (一)租赁物业的风险 租赁房地产用于开办直营店和货物仓储等是本公司在发展过程中广泛采用的扩充销售终端的方式。公司目前的直营店经营场地及货物仓储用地大部分为租赁方式取得。截至 2010 年 12 月 31 日，本公司及其子公司共承租 208 处面积合计约 105，507.04m2 的物业，用于商业、办公和仓储。就其中 77 处共计约 20629.48m2 的租赁物业，出租方未能提供该等房产的房屋所有权证或该等房产的所有权人同意出租方转租该等房产的证明文件，出租方亦因此未办理房屋租赁备案登记手续，该 77 处租赁物业中有 21 处合计面积约 2，407.93m2 的租赁物业的出租方出具书面确认函，承诺赔偿本公司及其子公司因租赁房产存在权利瑕疵而受到的任何损失。该 77 处租赁物业合计面积占本公司及其子公司承租总面积的 19.55%，其所涉及的直营店于 2010 年度经营产生的销售收入约占本公司当年营 业总收入2.38%。 虽然本公司在与出租方订立租赁协议时，综合考虑了出租方所处地段、当地市场状况、所有权合法性等因素，并由此确定租赁期限。公司在过去的经营中并 未出现过因租赁物业被有权第三方主张无效或被有权机关认定无效的情形，但公司不能排除因出现上述情况进而对公司的运营造成不利影响的可能。若出现租赁到期或出租方中途不能将房产租赁给本公司，而本公司又未能及时重新选择经营场所的情形，将对公司销售产生不利影响。 (二)净资产收益率被摊薄的风险 本次发行前，公司 2008 年、2009 年、2010 年加权平均净资产收益率分别为68.78%、84.87%、66.57%，盈利水平较高。本次发行完成后，公司资产规模将有大幅度的增加，净资产预计也将比发行前有显著增加。但由于募集资金投资项目需要一定的建设期，募集资金产生预期收益需要一定的时间，公司净利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步，这可能导致净资产收益率较以前年度有所下降，产生净资产收益率下降的风险。 二、 其他重大事项提示 2010 年 3 月 1 日召开的本公司 2009 年度股东大会及 2011 年 2 月 10 日召开的本公司 2010 年度股东大会通过决议，本次公开发行前滚存未分配利润余额由本次发行完成后的新老股东按各自持有公司的股份比例享有。 第二节本次发行概况 股票种类人民币普通股(A 股) 每股面值人民币 1.00 元 发行规模本次发行 7，000 万股，占本次发行后总股本的 10.45% 每股发行价格67.00 元 40.12 倍(每股收益按照 2010 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算) 市盈率 44.97 倍(每股收益按照 2010 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算) 市净率6.87 倍(按每股发行价格除以发行后每股净资产确定) 3.34 元(按 2010 年 12 月 31 日经审计归属于母公司所有者权发行前每股净资产益数据计算) 1-2-5 发行后预计