2009年5份大豆月报.docVIP

2009年5月份大豆月报 市场信心蓬勃迸发，大豆反弹步步为营 要点： 宏观经济形势向好，美元重回弱势增添市场利多氛围。 波罗的海干散货运价指数涨至八个月高点。 资金流动性过剩，商品价格面临新一轮通胀下的上涨行情。 市场热点较多，基金蠢蠢欲动。 美国大豆淡季旺销，后期面临天气炒作。 中国大豆种植面积有所下滑，播种接近尾声，主产市县出现旱象。 本次上涨行情还处于发展阶段，新季大豆上市前趋势将延续。 一、国内外豆类品种收盘数据 名称 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓量 豆一 3530 3692 3410 3669 282 6182026 226552 豆粕 2851 2991 2721 2986 266354010 豆油 7332 7850 7274 7418 350243078 美豆 1051.2 1200.3 1044 1185 132 1296960 200776 美豆粕 329.8 392.4 326.5 382 53.5 410246 82425 美豆油 36.36 40.2 36.17 39 2.55 507245 126021 二、月度行情回顾 1、CBOT大豆市场行情回顾 5月初，北美猪流感疫情恐慌在此前大跌后再度被市场忽略，投机基金快速增持多单。陈豆库存紧缩、周出口销售数据强劲及阿根廷大豆产量预估下调提供稳固支撑。周边市场显露强势，美元疲软及原油走高亦引发大豆上涨，主力合约期价攀升至7个月新高。尽管谷物市场疲软对盘面温和施压，但除出现少量获利平仓盘和农民抛售外，利空消息面匮乏让卖家保持场边观望。主力合约成功守住技术支撑位，不断下调的阿根廷及巴西南部大豆产量预期仍为市场看涨因素。 美元疲软和原油暴涨形成强劲外部支撑，促使资金流入大豆等商品市场。美作物带东部地区播种延后导致新豆面积充满不确定性，刺激交易商增添期价风险升水。出口销售数据低于预期，中国进口降幅明显，这对近月大豆合约构成少许压制。陈/新豆合约解仓套利奠定市场涨跌互现的走势基调，鉴于持有7月大豆合约的大基金头寸可能向远月合约移仓，买家在高位保持谨慎。 2、连豆市场行情回顾 5月初，国产大豆收储额度再度增加125万吨，收购执行期截止到6月底。至此，国家有关部门已累计下达收购计划725万吨，未来可流通的国产商品豆绝大部分集中在国储手中，顺价销售的预期使得现货价格有望逐步向3700元靠拢。盘面总体呈现外强内弱格局，连豆期价运行于60日均线上方，面临前期高点的阻力，短期以震荡行情为主。 国内收储基本稳定了产区大豆现货价格，南方销区市场涨势相对温和，主要受终端需求低迷的制约。养殖业大省四川确诊国内首例甲型H1N1流感病例，引发市场恐慌性抛售，连豆回落整理，前期高点压力明显，相比外盘明显滞涨。临近端午节，肉禽蛋的消费出现小高峰，对豆粕的作用。油厂挺油力度不减连豆1001合约宽幅震荡，触及10周均线后反弹3400元附近有较强支撑产区大豆遭遇大面积旱情，若6月初仍未有大范围降雨将影响农作物的出苗及产量。持续上涨有力地刺激油脂压榨企业热情，哈尔滨地区油厂收购价格3540-3600元/吨；黑龙江东部地区报价3460-3520元/吨。整体处于上升通道内 1.2 美国大豆供需平衡表 美国2007/08年度大豆实际种植面积为6470万英亩2008/09年度大豆种植面积预估为7570万英亩；2009/10年度大豆种植面积预估为7600万英亩新一年度的美豆播种面积和单产与08/09年度相比均有所抬升，单产达42.6蒲式耳/英亩，同比增加7%，以该单产数值与09/10年度预估的75百万英亩收获面积进行计算，新一年度产量可达3195百万蒲式耳，同比增加236百万蒲式耳，这一产量弥补了期初库存的不足，期末库存较去年同期预估值增加100百万蒲式耳。美国2009/10年度大豆产量预估为31.95亿蒲式耳。2008/09年度大豆产量预估为29.59亿蒲式耳，2007/08年度大豆实际产量为26.77亿蒲式耳。美国2009/10年度大豆出口预估为12.60亿蒲式耳；2008/09年度大豆出口预估为12.40亿蒲式耳；2007/08年度实际大豆出口为11.61亿蒲式耳。 1.3 美国大豆期末库存 据美国农业部5月12日公布的月度报告，预计美国2008/09年度大豆结转库存为1.3亿蒲，同比下降36.6%持平于市场预测的1.3亿蒲平均值(预测区间0.86-1.48亿蒲。此外，美国农业部本次报告还首次公布了2009/10年度美国新作物供需数据，预计美新豆结转库存为2.3亿蒲，低于市场预测的2.39亿蒲平均值(预测区间1.48-5.28亿蒲)。总体感觉，本次报告对大豆影响呈中性。 USDA预计全球2009/10年度蛋白粕消费量将增加3%，其中中