林鸿钧的个人空间.doc

林鸿钧的个人空间先谈一下个人对资产配置的观念 上一篇 / 下一篇 ?2008-02-21 09:29:41 查看( 673 ) / 评论( 33 ) / 评分( 63 / 0 ) 20岁开始投资台湾股市，虽然股龄已有31年，但除了前6年在股市曾经尝试做短线进出以外，最近25年来在股市进出的次数不会超过50次，应该算是中长期投资者吧! 我觉得掌握长期趋势才是最重要的，而且我相信股市会愈来愈接近效率市场，因此最近几年我已经很少投资个股，而是投资跟踪股市指数的ETF基金。目前我个人的资产配置，台湾房地产投资的比率最高，存款其次，股市的比率暂时挂零，这是我在CFP课堂上讲的随景气循环变换投资工具的实践。 ? 上过CFP案例课程的人应该还记得一个景气循环图吧! 当有通胀压力而经济成长率往下走时，最适合的投资工具是房地产，其次是货币，由于台湾房地产没有政府干预，因此我自己的配置还是比照我的理论行事。但是中国大陆的房地产政府有很多管制，所以现在投资房市的风险也很大，股市也过了最佳时机。还是保守一点，除了存款以外，还可以配置两成以下在黄金上，避免全球通膨近一步恶化。 从核心配置与周边配置谈股市 上一篇 / 下一篇 ?2008-02-22 17:32:14 查看( 478 ) / 评论( 15 ) 在CFP课堂讲过的内容我把它结合现状跟大家说明 除非是非常保守者或年长者，否则核心配置应该持有一定比率的股票长期投资 但若是看市场趋势调整的短期周边配置，我不建议持有股票 我来大陆三年多了，平常课堂上我不大谈股市，只在两次公开演讲（各有200人见证）时提出我的判断： 2005年6月我在广州中山大学演讲，当时我非常看好大陆的股票市场前景 2007年9月我在宜昌建行演讲，当时我提出大陆的股市上档有限，建议开始减码 我其实搞不懂个股，每次判断大盘时列出宏观面的利好与利坏因素 再预估未来1年资金与筹码的相对成长率与过去3年的股市表现 可列出的利好因素多于利坏因素， 预估未来1年筹码增长高于资金增长，过去3年的股市涨幅已高（以市盈率〉40定位超涨），是我在2007年9月开始看空的理由，仅供各位网友参考！ 通胀期的黄金避险 上一篇 / 下一篇 ?2008-02-23 07:49:41 查看( 461 ) / 评论( 32 ) 前次谈到建议投资八成存款，两成黄金，目的要使投资报酬率高过通胀率。基本概念是，当停滞性通胀真的发生时，投资股市难获利，组合投资报酬率能高过通胀率就不错了！我在大一刚开始念经济学时（1975年）碰到第一次停滞性通胀，至今印象深刻！ 策略如下： 1）若油价持续上涨，通胀率走高，黄金会跟着涨，组合投资报酬率可高过通胀率 2）若油价反转下跌，通胀率回到3%以下，黄金会跟着跌，黄金下跌超高5%可转换到国债，20%部位5%止损，损失1%，定存利率4%-通胀率3%=1%，还是维持正利率. 若趋势持续,国债可因利率开始降低而获利.（进入到景气循环图的下一个阶段） ? 理财规划有用吗? 上一篇 / 下一篇 ?2008-02-27 12:36:06 查看( 452 ) / 评论( 45 ) :「人生无常，不如意事十常八九」， 西谚也有云:「如果你想让上帝笑，就做计划吧!」这些先人智慧提醒我们，人生是无法完全由自己掌控的。也有人抱持「船到桥头自然直」的想法，认为既然无法掌控人生旅途上的诸多变量，那么就随机运摆布，不用规划未来。这几年来还有不少人，按照理财专家所建议的，开始以定期定额投资基金来规划未来，但是所得到的是持续亏损的结果，也使他们不再相信专家的话，成为「理财规划无用论」的信徒。在开启这个以理财规划为主题的专栏首篇，就让我们平心静气的来论述，「理财规划到底有没有用?」 「理财规划」用一句话来描述，是一个由现况去实现梦想的过程。因此了解现况，将梦想具体化成为包括达成时间与期待金额的理财目标，然后设法以现金流量管理及资产负债风险管理，将现况连结梦想，逐年检视达成进度与校正方向。因此理财规划的前提，就是承认未来不是我们可以完全掌控的，即使用尽各种理财方法或财务工程避险工具，都会有无法预测到的风险产生。但是我们也必须认知，人生当中还是有一部分的事情是自己可以掌控的，比如说多充电提升竞争力可以降低失业或被裁员的风险，藉由家庭预算控管可以在不降低生活水准下更理性的消费等。 理财规划可以导引出行动计划，行动计划是以人生可以掌控的部分为重点，加上对各种无法控制状况事件的预先模拟因应措施。因此完全不做规划者，达成最后梦想的机会可能只有两三成，而善加规划者，达成梦想的机会有可能到六七成。人不是上帝，无法百分之百的梦想成真，但只要能提高达成梦想的机率，在理财规划上相对付出在心力代价就是值得的。未来就像移动中的靶，因此理财规划也要时常调整射击位置与方向，才有机会命