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金融危机传导机制 传导机制的分类 内部传导 外部传导 内部传导 房地产 市 场 信 贷 市 场 资 本 市 场 金 融 市 场 实 体 经 济 内部传导 房地产市场火爆 货币需求增加 誉度不高，也能贷款买房 预期收益上升 扩大消费 利率上升 还贷能力下降 房产泡沫破灭，房价下跌 以房产作为抵押的资产缩水 贷款机构流动性日益恶化 金融机构把房产抵押的资产证券化 把抵押证券卖给其他机构投资者 购买抵押证券的机构大量亏损 金融市场剧烈动荡 股市暴跌 影响实体经济 长期下去，金融机构资产倒闭 社会总需求不足，大量部门减产、裁员，失业率上升 经济出现衰退甚至萧条 内部传导 外部传导 贸易渠道传导的路径 金融渠道传导的路径 心理渠道传导的路径 外部传导 贸易渠道传导的路径 美国作为世界最大贸易国长期保持对外贸易逆差，金融危机爆发后，美国国民消费力急剧下降，导致与美国有直接贸易关系的国家出口额下降，经济受到冲击，中国、日本、欧盟及其他国家的贸易都受到影响。同时，美联储联系降息致使美元相对贬值，以美元标价的国际能源和资源价格上涨更加重了出口企业的生产成本，产品价格相对提高，竞争力下降，也使这些国家面临通货膨胀的压力 外部传导 金融渠道传导的路径 各国金融机构在经济全球化的进程中互相持有大量头寸，系统风险被扩大，在资产证券化的过程中，全球的机构投资者同时参与到了风险扩散的链条中。危机爆发后，投资机构纷纷亏损甚至倒闭。亏损的金融机构为了调整资产负债而大幅收缩对另一国的贷款，将危机传导至下一个国家。尤其是美国，撤回大部分海外投资资本，加剧了全球短期资本流动的波动性。而以美元为外汇储备的国家亦在美元贬值的情况下遭受资产贬值的损失。 外部传导 心理渠道传导的路径 外汇市场的交易中投机性资本占了绝大多数，信心是资本市场最重要的支撑因素之一。金融危机引发的心理恐慌可以迅速从发源国传播出去，导致人们盲目行动，使金融市场动荡无常，众所周知，“羊群效应”会进一步恶化金融危机，甚至一些经济情况原本良好的国家也会因为投资者信心丢失而陷入危机。 金融危机的启示 国际金融监管与协调的缺失 巨额国际流资的无序流动 美元本位国际货币制度的不可维持性 存在的问题 -构建新的国际金融监管秩序，通过国际金融监管及风险预警机制的设立保证资金的有序流动 -建立多元的国际储备货币，改变美元在外汇储备的霸主地位 解决方法 * 去除PPT模板上的--无忧PPT整理发布的文字 首先打开PPT模板，选择视图，然后选择幻灯片母版 然后再在幻灯片母版视图中点击“无忧PPT整理发布”的文字文本框，删除，保存即可 更多PPT模板资源，请访问无忧PPT网站-- 使用时删除本备注即可 ? 将此幻灯片插入到演示文稿中 将此模板作为演示文稿（.ppt 文件）保存到计算机上。 打开将包含该图像幻灯片的演示文稿。 在“幻灯片”选项卡上，将插入点置于将位于该图像幻灯片之前的幻灯片之后。（确保不要选择幻灯片。插入点应位于幻灯片之间。） 在“插入”菜单上，单击“幻灯片（从文件）”。 在“幻灯片搜索器”对话框中，单击“搜索演示文稿”选项卡。 单击“浏览”，找到并选择包含该图像幻灯片的演示文稿，然后单击“打开”。 在“幻灯片（从文件）”对话框中，选择该图像幻灯片。 选中“保留源格式”复选框。如果不选中此复选框，复制的幻灯片将继承在演示文稿中位于它之前的幻灯片的设计。 单击“插入”。 单击“关闭”。 * * * 去除PPT模板上的--无忧PPT整理发布的文字 首先打开PPT模板，选择视图，然后选择幻灯片母版 然后再在幻灯片母版视图中点击“无忧PPT整理发布”的文字文本框，删除，保存即可 更多PPT模板资源，请访问无忧PPT网站-- 使用时删除本备注即可 ? 将此幻灯片插入到演示文稿中 将此模板作为演示文稿（.ppt 文件）保存到计算机上。 打开将包含该图像幻灯片的演示文稿。 在“幻灯片”选项卡上，将插入点置于将位于该图像幻灯片之前的幻灯片之后。（确保不要选择幻灯片。插入点应位于幻灯片之间。） 在“插入”菜单上，单击“幻灯片（从文件）”。 在“幻灯片搜索器”对话框中，单击“搜索演示文稿”选项卡。 单击“浏览”，找到并选择包含该图像幻灯片的演示文稿，然后单击“打开”。 在“幻灯片（从文件）”对话框中，选择该图像幻灯片。 选中“保留源格式”复选框。如果不选中此复选框，复制的幻灯片将继承在演示文稿中位于它之前的幻灯片的设计。 单击“插入”。 单击“关闭”。 * *