管理经济学第四版课件(吴德庆).pptVIP

但按变动成本定价也有一个问题，即它会使前方分公司的收入不能弥补其全部成本支出，从而导致亏损。 可以对中间产品实行双重定价 即除了用变动成本定价外(目的是为了使后方分公司的决策能与总公司的决策保持一致)，还要在各分公司之间合理分配利润的基础上来定价(目的是为了避免亏损，调动所有分公司的生产积极性)。 假定在本例中，制造分公司每年向销售分公司提供中间产品1万件，销售分公司每年销售最终产品也是1万件。如按变动成本来确定中间产品价格，分公司和总公司的成本、利润数据如表7—2所示。 * 表7—2 制造分公司 销售分公司 总公司 转移价收入 40 000 自身的成本 75 000 销售收入 110 000 成本 自身 25 000 转移支出 40 000 销售收入 110 000 成本 制造分公司 75 000 销售分公司 25 000 亏损 35 000 利润 45 000 利润 45 000 * 为了使制造分公司有生产积极性，就应当把总公司的利润在两个分公司之间进行合理分配。假如双方协议按成本大小分配 (如双方同意，也可以按其他标准来分配)，即按3∶1来分配，也即制造分公司应得利润7 500元，销售分公司应得利润2 500元。问：中间产品T应如何定价?制造分公司为了得到利润7 500元，总收入应为82 500元(=75 000+7 500)，因此每件中间产品的价格应定为8.25元(=82 500÷10 000)。 把转移价格定在8.25元/件上，分公司和总公司的成本利润数据的变化如表7—3所示。 * 表7—3 制造分公司 销售分公司 总公司 转移价收入 82 500 自身的成本 75 000 销售收入 110 000 成本 自身 25 000 转移支出 82 500 销售收入 110 000 成本 制造分公司 75 000 销售分公司 25 000 利润 7 500 利润 2 500 利润 10 000 * 转移价格的变化(从每件4元改为每件8.25元)，并不影响总公司的总利润(仍为10 000元)，只是利润在分公司之间的分配发生了变化。 小结：可以对中间产品T制定双重价格。以变动成本(4元)定价，是为了销售分公司能正确地进行决策。以 8.25元定价，是为了合理地分配利润，正确评价各分公司的绩效。这样就能较好地处理各分公司之间以及它们与总公司之间的经济关系，建立利益共同体，调动总公司内部所有成员的积极性，以实现公司的总目标。 * 第8章 长期投资决策 第1节 投资概念及投资决策过程 第2节 货币的时间价值 第3节 现金流量的估计 第4节 资金成本的估计 第5节 投资方案的评价方法 第6节 投资决策原理和方法的应用 * 第1节 投资概念及投资决策过程 * 投资概念及其决策过程 投资概念：当前的一种支出，能在以后较长时间内带来效益。 投资决策的特点：1. 要计算货币的时间价值2. 要考虑风险 投资决策过程：1. 提出投资方案2. 估计有关数据3. 评估方案并择优4. 实施和监控 * 第2节货币的时间价值 * 现值的计算 * 例8 — 1 李四在8年后能收到1 700元钱，假定资金市场上贴现率为8%，问这笔钱的现值是多少? 解：已知Sn=1 700元，i=8%，n=8 代入上式，得 即8年后的1 700元，相当于现在的918.42元(现值)。 这个计算过程可见图8—1。 * 0 1 2 3 4 5 6 7 8 S8=1 700元 PV=918.42元 i=8% 图8—1 年 末 总现值的计算 * [例8—2] 有人向大昌公司提供一个在今后5年内，该公司每年能得到以下收益的机会（见表8—2）。 * 表8—2 年 份 现金流量（元） 1 2 3 4 5 400 800 5