浅议美国次贷危机.docVIP

10金融（1）班 赖溧 浅议美国次贷危机 1.美国次贷危机发生背景 美国次贷危机发生在什么时候呢，具体实在2007年。2007年3月13日全美第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司宣布濒临破产， 4月2日新世纪金融申请破产保护，成为美国地产业低迷时期最大的一宗抵押贷款机构破产案。 6月美国第五大投资银行贝尔斯登公司旗下两只基金，传出因涉足次级抵押贷款债券市场出现亏损的消息。8月7日 美国第十大贷款公司American Home Mortgage Investment申请破产保护。从去年11月起，全美起码有80多家次级抵押贷款公司宣布停业，其中十余家已经宣布破产。8月9日法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。 8月9日～8月13日为了防止美国次级抵押贷款市场危机引发严重的金融市场动荡，美联储、欧洲央行、日本央行和澳大利亚央行等向市场注入资金。美国911事件及纳斯达克股市泡沫破灭之后，美联储为了减少这些事件对美国经济冲击，防止美国经济衰退而采取完全宽松的货币政策。在短期内把美国联邦基准利率由6.5厘下降到1厘，40年来最低水平。而货币政策的宽松从而使得住房贷款公司及商业银行制造各种各样的住房按揭利率的产品，让一些还款能力不高的次级信用的贷款人进入房地产市场。然后将这些次级贷款证券化及衍生化。由于政府的短视或短期行为，尽管可以让几次危机事件对经济冲击降低到最小的程度，但是这些政府的政策仅是来自短期考虑，从来就没有从长期的经济战略角度来制定货币政策。同时，在对金融创新与金融监管的平衡上，政府部门对金融创新监管的滞后，从而使得无法对新的金融工具及产品进行有效的监管，金融创新工具的风险及危机越来越大。 在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了贷款买房。（你替他们担心两年后的债务？向来自我感觉良好的美国市民会告诉你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。）　　美国经济低靡，衰退。诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼10月18日接受《纽约时报》的记者采访“美国经济正陷入严重衰退”。 　　由于次贷危机的影响，美国人是持有与次级贷款相关产品的人们的资产大幅度缩水，次贷危机必会影响到投资、消费、就业等多个方面，对美国的实体经济造成影响。美联储已经两次调低美国预期经济增长速度。美联储于2007年11月了2008年美国经济增长率的为1.8%-2.5%，更改了先前预测的2.5%-2.75%。而进入2008年后，由于美国的房价比预期的更低，因此美联储也相应的重新发布了美国预期经济增长速度，于2月20日发表声明，预测08年美国经济增长保持在1.32%。同时，受次贷危机和石油价格的上涨等原因，失业率也比美联储所预期的失业率高。美联储3月份预计08年美国失业率为5.1%，但美国从进入08年开始，，6月份，失业率到达了5.5%，达到了美国自2004年4月份以来的最高失业水平。最新的数据表明，2008年10月份的失业率达到了6.1%。而跟据保罗·克鲁格曼的估计，接下来的几个月中失业率将达到7%。同时，次贷危机严重打击了美国消费者的信心，美国消费者信心指数从2007年1月份的110一路下滑到2008年10月份的38，而9月份的消费者信心指数还处于61.4的水平。这个降幅水平出乎市场预料，已经跌至该指数创立以来的最低点。银行由于亏损而收紧银根，严格控制信贷，次贷危机信用危机，美国的金融行业进入了严重的动荡时期。 　　金融账面出现巨额的浮亏。花旗银行，摩根士丹利，美国银行等大型金融企业在2008年5月报亏，有的出现金融困难。时至今日，美国的五大投行已成历史。2008年3月，贝尔斯登被摩根大通收购，随后在9月15日，美国的第四大投行雷曼兄弟宣告破产，而美国的第三大投行美林公司被美国银行收购。9月21日，美联储宣布仅剩的两大投行高盛和摩根士丹利也变成了银行控股公司。美国的证券市场也剧烈的。时至2008年10月，标准普尔指数自2003年以来首次突破1000点，而道琼斯指数则创下937年以来年度跌幅。，三大股指的下跌速度都了最高纪录。 金融市场上的信用紧缩非常严重，由于银行亏损，银行纷纷收紧银根，提高融资条件，减少了信贷规模，使得流动出现紧缩，融资成本增加，企业融资变得困难起来。同时，金融市场的动荡和投资风险的增加，国际投资者的热情受到抑制，投资交易量低且交易。次贷危机美元贬值和国际原油价格一度暴涨。次贷危机使美联储原来以控制通货膨胀的货币政策转为防止经济下滑的货币政策，自2007年9月开始连续下调利率，将商业银行隔夜拆借利率由07年9月的25%下降到现在的1%。美元与欧元、英镑的利差增加，同时加上其他国家的银行纷纷抛售美元，使得美元下行的压力