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“华泰紫金1号”集合资产管理计划 2012年第一季度资产管理报告 重要提示 本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》（以下简称《实施细则》）及其他有关规定制作。 中国证监会对“华泰紫金1号”集合资产管理计划（下称“集合计划”或“本集合计划”）出具了无异议函（证监函〔2005〕332号）和核准延长存续期和提高规模上限的批复（证监许可[2008]1175号），但中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 托管人已于 2012年4月18日复核了本报告。本报告未经审计。 管理人、托管人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。 本报告书中的内容由管理人负责解释。 本报告书中的金额单位除特指外均为人民币元。 本报告期起止时间：2012年1月1日－2012年3月31日 一、集合计划简介 名称：“华泰紫金1号”集合资产管理计划 类型： 定期开放限定性 管理人：华泰证券股份有限公司 托管人：招商银行股份有限公司 成立日：2005年12月6日成立规模:763,113,742.98 份存续期： 8年 二、主要财务指标 （一）主要财务指标　　 单位：人民币元 主要财务指标 2012年1月1日 - 2012年3月31日 1 集合计划本期利润 4,373,751.08 2 本期利润扣减本期公允 价值变动损益后的净额 977,265.85 3 单位集合计划净收益 0.0040 4 期末集合计划资产总值 244,576,023.55 5 期末集合计划资产净值 244,365,255.99 6 单位集合计划资产净值 0.9999 7 本期集合计划净值增长率 1.79% 8 集合计划累计净值增长率 72.99% （二）财务指标的计算公式 （1）单位集合计划净收益＝本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额÷集合计划份额 （2）单位集合计划净值＝集合计划净值÷集合计划份额 （3）本期集合计划净值增长率=[期末单位净值/（分红除权前单位净值-单位分红金额）*分红除权前单位净值/期初单位净值-1]×100％ （4）集合计划累计净值增长率＝（单位集合计划资产累计净值－1）×100％ （三）集合计划累计净值历史走势图 单位：人民币元 三、集合计划管理人报告 （一）业绩表现　　截止到2012年3月31日，集合计划单位净值为0.9999元，本期净值增长率为1.79%，集合计划单位累计净值为1.7299元，集合计划累计净值增长率为72.99%。 (二）投资主办简介 陈锋，应用金融学硕士, 超过7年固定收益投研经验,先后在江南证券金融研究所担任研究员，在江南信托和英大证券固定收益部担任投资经理，具有丰富的投资管理经验，历史业绩优秀。 孙华，南京大学经济学硕士，天津大学电子元器件专业学士，2005年进入华泰证券研究所从事电子行业研究，对行业有较深入理解，对成长股有较深刻认识，善于挖掘成长股，拥有较为丰富的投资研究经验。 （三）投资主办工作报告 1、投资策略回顾 根据华泰紫金1号投资策略报告的要求，同时为控制风险、追求净值的稳定增长，最终为持有人带来持续、稳定收益。我们的操作如下： 股票总体保持较低仓位，1月初与3月底择机进行了操作，仓位均未超过产品净资产5%。 （2）基于对股市的谨慎判断，一季度我们对可转债看法谨慎，可转债持仓保持低位，主要持有债性较强的转债，截至3月末，可转债投资占产品净资产3.39%。 （3）债券方面，1季度我们看好债券市场。总体上，继续增持了纯债部分投资，纯债部分投资占组合净值约85-90%，主要增加了AA主体中等评级的持仓比例，对高等级信用债适当的进行了调整。主要投资标的为银行间短期融资券以及3年内到期的中等级信用债。 2、投资管理展望 1季度来看，通胀率总体有所下行，但3月份由于蔬菜价格与油价推动因素，有所反弹，至同比3.6%；银行信贷低于市场预期，基本和去年同期持平；企业盈利情况与负债情况持续恶化；民间借贷以及高杠杆的一些行业泡沫仍在持续破裂。市场方面来看，随着政策面有所好转，以及发改委态度明朗化，去年年中以来市场担忧的地方融资平台还债的负面信用担心有一定程度缓解。 纵观外围市场，1月底美联储关于低利率将保持到2014年的表态之后，市场风险偏好经历了2个月左右的大幅回升，但风险偏好又有所退却，2季度风险资产受抑的可能性在加大。 我们的判断是：经济下滑过程中的反反复