怎样认识境外市场投资的风险.docVIP

怎样认识境外市场投资的风险 近期QDII基金火热发行，继南方的QDII基金一天热销五百亿之后，华夏、嘉实和中金的QDII产品也将发行。同时，“港股直通车”业务给个人投资者一条投资港股的新渠道，境外市场投资一时成为个人投资者关心的重点。在这样的大背景下，建议个人投资者在预期良好投资收益的同时，更应冷静思考并理性面对投资海外市场的各种风险。 无论投资者买QDII产品还是直接投资港股，都将面临以下主要三类风险。 1．系统性风险 系统性风险主要是指由政治、经济及社会环境等宏观因素造成，投资者通过多样化的投资组合来化解的风险。主要有以下几类： 宏观经济风险：由于我国宏观经济形势（如货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等）的变化以及其他国家、地区宏观经济环境和其他证券市场的变化，可能会引起证券市场的波动。并且，随经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈周期性变化，使投资者存在亏损的可能。政风险政策风险：有关证券市场的法律、法规及相关政策、规则发生变化，可能引起证券市场价格波动，使投资者存在亏损的可能。利率风险：在证券市场上，证券的交易价格是按市场价格进行，而不是按其票面价值进行交易的。市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响，使投资者存在亏损的可能。汇率风险据多数宏观分析师预计，人民币近期会持续一定程度的升值。假设年内有5%的升值，同时，考虑到中国目前已经进入升息通道，如果按3%的基准利率计算，那么基金QDII的年收益率至少要超过8%投资者才有利可图，如在一年赎回，计算各项费用，则QDII产品的年收益至少需要更高。购买力风险：由物价的变化导致资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险，或通货膨胀风险。一般理论认为，轻微通货膨胀会刺激投资者投资需求的增长，从而使大量资金进入股市，带动股市的活跃；当通货膨胀超过一定比例时，由于未来的投资回报将大幅贬值，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降。例如，如果原来需要100元购买的物品在未来需要200元来购买，那么投资收益在100%以下都相当于实际购买力的损失。市场风险：市场风险是证券投资活动中最普通、最常见的风险，是由证券价格的涨落直接引起的。尤其在新兴市场上，造成股市波动的因素更为复杂，价格波动大，市场风险也大。另外，证券市场还存在流动性风险，由于市场波动、投资额度或者发行规模等原因，客户资产所投资的证券有时可能不能及时卖出变现。 系统性风险对股市影响面大，一般很难用市场行为来化解，投资者可以从公开的信息中，结合对国家宏观经济的理解，做到提前预测和防范，调整投资策略 2、非系统性风险非系统性风险一般是指对某一公司发行的证券或某一类证券发生影响的不确定因素。如公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素，它们的变化都会对公司的证券价格产生影响。此类风险主要影响某一种证券，与市场的其它证券没有直接联系。主要有以下几类：上市公司经营风险：由于上市公司所处行业整体经营形势的变化；上市公司经营管理、生产和投资活动的变化等方面的因素，如经营决策重大失误、高级管理人员变更、重大诉讼等都可能引起该公司证券价格的波动；由于上市公司经营不善甚至于会导致该公司被停牌、摘牌，最严重时会导致公司破产，这些都使投资者存在亏损的可能。财务风险：上市公司财务结构的不合理，往往会给公司造成财务风险。上市公司的财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务，利率变动风险，再筹资风险。形成财务风险的主要因素有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。一般来说，公司的资本负债比率越高、债务结构越不合理，其财务风险越大，使投资者存在亏损的可能。（3）信用风险。道德风险：道德风险主要指公司管理者的不道德行为给公司股东和债权人带来损失的可能性。由于管理者与股东、债权人追求的目标不一定相同，尤其在双方信息不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东、债权人利益的损害。 对于非系统性风险，投资者应多学习证券知识，多了解、分析和研究宏观经济形势及上市公司经营状况，增强风险防范意识，掌握风险防范技巧，提高抵御风险的能力。 3.其他风险（） 技术风险：由于交易撮合及行情揭示是通过电子通讯技术和电脑技术来实现的，这些技术存在着被网络黑客和计算机病毒攻击的可能，由此可能给投资者带来损失。 （） 不可抗力因素导致的风险：诸如地震、火灾、水灾、战争等不可抗力因素可能导致证券交易系统的瘫痪；系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障、卫星传送中断等无法控制和不可预测可能导致证券交易系统非正常运行甚至瘫痪，这些都会使投资者的交易委托无法成交或者无法全部成交，投资者将不得不承担由此导致的损失。 工作计划一、近期 　　今年是在新的工作岗位工作的年，是熟悉工作，履职，方法，积累经验的一年，年中“转变，”，即转变工作角色，工作职责。 　　转变工作角色：参加