产业结构_风险特性与最优金融结构.pdf

龚 强等： 产业结构、 风险特性与最优金融结构 业 、 风 最 金 产 结构 险特性与 优 融结构 奠 强 张一林 林毅夫 内容 要： 文 行和 金 融 场 的 不 作 提 本 考 银 市 在 不 同 经 济 发展 阶段对产 业 发展 同 用 。 研 现 当 业 的 和 为 成 熟 相 低 金 回 报 健 银 是 究发 ， 产 技术 产 品较 时 ， 风 险 对较 ， 资 较 稳 ， 行 更加 有效 的 融 渠道 而 技 的 业 新 和 研 是企业 展 的 关 键， 术风 和 市 资 ； 在 术前沿 产 中 ， 创 发 发 技 险 场 风 都较 高 ， 金融 市场 能 提供 加 有 的 支 。 随 经济 展， 业 断升 级 险 够 更 力 持 着 发 产 结构 不 ， 金 迁 业 融 也必将 随 业 的 化而 变 。 国 经 济 由 成 熟 制 造 主 导 的 阶段 ， 银行 结构 产 结构 变 在 中 主 的 金 融 系 经 济 展提 了 重 要支 。 随 国 经济 转 型和 业 升 级， 许 业 为 体 为 发 供 持 着 中 产 多 产 不 近世 技术前沿 ， 金融市 重 要性 逐 显现， 但 良好 的 市场 资环 是金 融 市 断接 界 场 的 将 步 投 境 场 有效发 作用 的前提 。 本文 现与 相 经 验事 一 ， 能 解析 中 国金 融 系 挥 条件 发 关 实 致 够 为 体 的 历 史 现 和 发展提 新 的 视 角 ， 同 以 经 济转 型和产业 升级 目 标 的金融 提 、 状 供 时 为 为 改革 供 理论基础 。 业 关键词 ： 产 结 构 金融 构 发展 段 银行 金融 场 结 阶 市 一 、 弓 言 金 经济 展有 系 ？ ①这一议题的 议 巳经 续 了近 个 纪， 经 学 远 达 融结构与 发 何关 争 持 半 世 济 家却 未 一 论 ，