金融风险管理(风险管理与金融机构原书第3版)课后部分习题答案.pdf

风险管理与金融机构 (原书第3 版) 课后部分习题参考答案 第1 章 引 言 练习题 1.4 非系统风险可以被分散；系统风险不能被分散。系统风险对于股票投资人 更重要，两类风险均可导致企业破产。 1.11 解：由于银行的权益资本占整体资产的4% ，因此银行在下一年仍有正的权 益资本的概率对应于银行的盈利大于资产的-4% 的概率。 设银行在下一年的盈利占总体资产的比例为X ，则X 大于资产的-4% 的概率 为 ( )，由于银行在下一年的盈利的回报服从正态分布，由题意有： P X −4 % − −  4 % 6% 4.6% ( − ) − ( − ) − ( ) P X 4 % 1 P X 4 % 1 N  N  N 3.067  1.5%  1.5% 即银行股票为正的概率为 (3 067)，其中N 为标准正态分布，查表得其解 N . 为 99.89% 。因此在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的 概率为99.89% 。 作业题 1.17 解： (a) 设在99%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为A ，银行在下一年的 盈利占资产的比例为X ，由于盈利服从正态分布，因此银行在99%的置信度 下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为P(X −A) ，由此可得 . % . % − −0 8 A +0 8 A ( − ) 1− (X −A) 1−N ( ) N ( ) 99% 查表得 P X A P 2% 2% A +0.8% 2.33 ，解得A 3.86% ，即在99%置信度下股权资本为正的当前 2% 资本金持有率为3.86% 。 (b) 设在 99.9%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为 B ，银行在下一年 的盈利占资产的比例为Y，由于盈利服从正态分布，因此银行在99.9%的置 信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为P(Y −B) ,由此可得 . % . % −B −0 8 B +0 8 ( − ) 1− ( − ) 1− ( ) ( ) 99.9% ,查表 P Y B P Y B N N 2% 2% B +0.8% 得 3.10 ，解得B 5.4 % ，即在99.9%置信度下股权资本为正的当 2% 1 P C 2014 RONNIE. H, NUFE. ALL RIGHTS OF THE OWNER OF THIS AS