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本章目录 股票的概念 股票的特点 股票的种类 普通股（Common Stock） 普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票。 普通股股东具有决策参与权、利润分配权、优先认股权＆最终的剩余索取权。 普通股收益不确定，随公司利润 水平＆分配政策变动，风险最大 普通股的价格受等诸多因素的影 响，其波动没有范围限制。 优先股股票 4.2 股票的发行市场 股票发行的审批 注册制——发达市场 发行人在准备发行证券时，将有关资料呈报主管机关提出申请，主管机构只对申报文件作形式审查。 核准制——发展中市场 证券主管机关对发行人进行实质 审查，有关否决不符合规定条件的 发行申请。 股票发行审批的要求 申请发行股票公司的财务情况及其他能反映资信状况的材料； “股票发行申报书”，充分阐述发行股票的理由及条件； 认真填写股票发行说明书； 证券主管部门要对发行公司的申请报告、 财务状况、发行条件、股票发行说明书 是否符合要求，是否真实、全面等项 进行认真审核，如无异议，便可批准行。 股票发行的种类 IPO发行 发起设立发行 公司的发起人通过发起公司并认购公司拟发行的全部股份而设立公司，无需向社会公众筹资。 募集设立发行 发起人在公司设立时只认购一部分股票， 其余部分向社会公开招股，使之达到预 定的资本总额。 增发股票 配股发行 股份公司按一定比例分配给原股东认购新股票的优先权，从而增加公司的股份。 送股发行 股份公司在红利分配中，不以现金 形式派发股息，而是采用无偿赠送新 股票给股东的形式，从而股本规模增大。 股票发行价格 股票的上市 股票的上市(Listing)是指赋予某种股票在某个证交所进行交易的资格。 上市是连接发行和流通的桥梁。 上市公司负有信息披露的持续性责任 各证交所的上市标准大同小异,主要包括如下内容: ①要有足够的规模; ②要满足股票持有分布的要求,私募股票通常无法满足这个标准因而不能上市 ③发行者的经营状况良好等等。 并非所有公开发行的股票都能上市 4.3 股票的流通市场 股票流通市场的作用 股票流通市场的组织形式 证券交易所 证券交易所（Stock Exchange）是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。 世界各国证券交易所的组织形式 大致可分为两类: 1.公司制证券交易所。 2.会员制证券交易所。 场外交易活动 股票交易过程 成交价的确定 高于此价格的买入申报和低于此价格的卖出申报必须能全部成交 与此价格相同的一方必须能全部成交 满足前两条能实现的成交量最大 交易所的电脑主机根据这些原则 自动确定 价格优先，时间优先 4.4 股票价格和收益率的计算 股票价格指数的计算方法 例题： 某股票市场以A、B、C三种股票为样本，基期价格分为为20元、45元、25元，报告期价格分别为32元、54元、20元；基期指数为100，三只股票的权数分别是100、150、200。那么股票指数是多少？ Ⅰ＝(32*100+54*150+20*200）*100 （20*100+45*150+25*200） ＝111.27 影响股票价格的主要因素 优先股收益率 例题： 如某股票的价格是50元，股息收入为3.5元，则其当前收益率为 3.5÷50×100％＝7％ 例题： 如某优先股购买时价格为80元，赎回时价格为100元，平均每年的股息收入为10，持有2年，则赎回时的持有期收益率是多少？ 10+（100-80）÷2 （100+80） 2 ＝22.2％ 普通股的收益率 例题： 某投资者以6元/股的价格买进甲公司股票1000股，1年内分得红利400元，之后投资者又以8.5元/股的价格将该股票卖出，则在持有期间其投资收益率为多少？不考虑交易成本的存在。 [400+（8500-6000） ] /6000 ×100%=48.33% 股票的场外交易对象比场内交易的对象要多。 场内交易的对象只限于上市股票，而在场外交易 的对象，不仅包括了准许在交易所内上市的股票， 而且包括了交易所内不经营的非上市的股票。 交易对象 交易形式 店头市场，亦称柜台市场 第三市场 第四市场 一 二 三 五 四 开户 委托 成交 清算 交割 开户（股东帐户/资金帐户；上证和深圳股东帐户；身份证/填写基本表格） 委托（委托券商或经纪人代理买卖股票） 委托方式——委托审核——报单 成交（竞价/撮合）