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Electronic Bussiness | 电子商务 互联网金融P2P模式浅析 王丹 马家瑞 首都经济贸易大学金融学院 北京 100070 基金项目:首都经济贸易大学研究生科技创新项目资助成果,北京市哲学社会科学CBD发展研究基地项目资助成果 摘要 :21世纪以来,随着互联网技术和移动终端设备的广泛使用,借助网络实现资金支付、融通和信息中介服务 的互联网金融飞速发展。由于我国中小企业数量多、融资需求旺盛的现状,未解决该需求应运而生的P2P平台发 展更是空前高涨。本文从P2P网贷的定义、特点、发展现状入手,剖析P2P网贷模式,主要分为传统P2P模式和 债权转让模式,并分析两种模式的优缺点,找出目前我国P2P平台的风险因素,最终给出合理的发展建议。 关键词 : 互联网金融;P2P网贷模式;传统P2P模式;债权转让模式 一、P2P网络借贷概述 投资人与借款人实际上并没有接触 ,P2P 平台跨越中介的定位 , P2P(Peer to Peer Lending) 网络借贷是一种借助互联网 先以平台的名义从投资人处获得资金 ( 即使只是存放在中间账 的 , 强调客户之间互助合作的新型融资平台 , 是互联网金融的 户 ), 再直接决定投资行为和进行资金支配 , 甚至是挪作他用和 一个重要分支 , 是大数据时代的最新产物 。P2P 网络借贷模式 非法占有 , 则有非法集资的嫌疑。又因为因为信用链条的拉长 , 为借贷双方提供了一个良好的信息发布、搜寻和交易平台 , 互 以及机构与专业放贷人的高度关联性 , 债权转让的 P2P 网贷形 联网技术的应用也较大地降低了交易成本。 式受到较多质疑。 P2P 网络借贷平台业务起源于欧美。2005 年英国创建 Zopa, 目前已拥有超过 50 万注册会员 , 业务已经扩展至意大利、 三、P2P网络借贷的风险 西班牙和日本。而美国的 Prosper 成立于 2006 年 , 目前拥有 P2P 网贷平台的风险应主要分为三个层面 : 一个是平台的信 超过 160 万会员 , 超过 4 亿的借贷发生额。我国小微企业的巨 用风险 , 一个是平台的经营风险 , 还有一个是网络技术安全风 大资金需求也使得 P2P 网贷成疯涨状态 , 截至 2012 年年底 , 国 险。 内已有 2000 多家 P2P 公司 , 总融资规模在百亿元左右 , 与 6 年 首先 , 平台的信用风险即某些 P2P 网贷平台本身的意图就 前相比 ,P2P 网贷的市场交易量增长约 10 倍。国内比较大型的 是欺诈投资人的资金 , 卷款潜逃的道德风险。不法人员只需花 有拍拍贷、人人贷、证大 e 贷、宜信等等。P2P 网络借贷的特 上几万元买下一套软件 , 再到工商局和网络管理部门注册 , 前 点是门槛低、利率高。据第一网贷提供的资料显示 ,2014 年 1 后只需半个月就可以开张营业了。只是由 P2P 网贷的监管空白 月份全国 P2P 网贷平均综合年利率为 21.98%、平均期限为 5.73 导致的。之前跑路的淘金贷、优易贷等就属于信用风险 , 他们 个月、总成交额 111.43 亿元。据悉 , 纳入中国 P2P 网贷指数统 谎称自己是某实力雄厚集团旗下的网贷平台、虚拟出一些借款 计的 P2P 网贷平台为 356 家。 人 , 从众多信以为真的投资人手中骗走了上百万元之多。 其次 , 平台的经营风险 , 主要来自于对借款人的风险评估困 二、P2P网络借贷模式分析 难带来的还款风险。由于目前征信体系并不健全 , 网贷平台很 按照营运特点划分 , 在我国发展成两类模式 : 传统 P2P 模 难核实借款人真实的财务状况和资金投向 , 因此借款人违约的 式和债权转让模式。 风险也很高。根据一些网站发布的逾期未还款人黑名单粗略推 (一)传统P2P模式 算 , 有些网贷平台的坏账已达到上千万。虽然网络平台承诺垫 在传统 P2