《期货兵法》7.docVIP

《期货兵法》十三篇（之七）—“进退之法”志曰：让自己超越止损止盈的范畴　　——只设定进出标准，不设定盈亏标准　　做期货的一开始，你的投资顾问就会教你如何设置止损。止损，也就是风险控制，或者叫生存控制，它是入门第一课。期货是个风险市场，同时你的时间和资金都是有限的。战场上一个失误可能会令你全军覆没，命丧黄泉；期货市场不注意风险控制同样能使你一次就输光。　　巴菲特说过自己的三大投资准则。第一是资金安全，第二是资金安全，第三是牢记一二两条。索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。所有的期货高手都在强调风险控制的重要性。但是仅仅控制风险，是不够的。投资市场如果是简简单单设置一个止损点，就没有投资的意义。投资目的是为了获利，为了分配财富，不是为了亏钱。巴菲特和索罗斯是狡黠的，他们告诉你要限定亏损，却没告诉你怎么去限定亏损，更没有告诉你怎么去盈利。　　亏损了，我知道要砍仓出场；盈利了，又要在什么情形下出场呢？交易法则成熟的前提下，盈亏数额是不需要我们具体设定的。在保持与市场节奏一样的前提下，我们就可以超越盈亏的范畴，让市场来为我们设定过程和结果。　　一个物体的初始状态如果是确定的，受力情况是确定的，那么一段时间后它的状态也是唯一确定的。 ——牛顿　　一个交易方法的可行性如果是确定的，它的执行层面是确定的，那么一段时间后它的收益也是唯一确定的。——方志◆传统止损的设置　　肯设置止损的，总比不设置止损的好，这一点是要肯定的。当然设置的止损未必是合理的。　　1、亏损百分比止损(或叫亏损金额止损)：交易前就设置好，一笔交易亏损百分之多少砍仓，或者亏损了多少金额就砍仓；　　2、点数止损：根据各品种的标的设置，例如某人设置日内短线铜100点；胶、锌、棉50点；豆、粕等农产品10个点……；　　3、技术点位止损(以重要的阻力和支撑作为止损)：如以前高点前低点为止损、趋势线均线黄金分割比例止损等等；  　技术点位止损示意图　　4、时间止损：规定时间出场，如收盘前为回避隔夜风险而止损；　　5、隔夜止损：隔夜单只要亏损，不计点位开盘止损；…◆传统止损设置的困惑　　1、止损往往止错，砍在天花板或者地板；　　2、止损的大小很难设置；　　3、止损次数频繁；　　4、预期止损的位置常因为跳空缺口、行情暴涨暴跌、不可抗力等等而执行不了；……　　为什么止损这么困难？——问题的关键在于：传统的止损是以自己出发，没有从市场出发。一切设置都是根据自己的成本、喜好而来，和市场的步调往往是不一致的。　　更严重的是，止损还有方法可循，止盈就难了。有的人知道严格止损，可是不知道如何止盈，结果是亏损的时候砍掉，盈利的时候走得太快。结果，该亏的时候亏了，该赚的时候没赚，仍然是死路一条。◆盈亏要有个比例　　举例：某人制定了自己的原则，日内交易铜期货，盈利或亏损相同点数出场。假设判断正确率为50%，铜日内交易30个点手续费，10个点点差。(这边所说的点是指元/吨，铜最小波动价格为10元/吨)我们可以近似地计算在设定不同的出场目标后盈亏的数额比例  　　从这个表格可以发现：　　1、如果把盈利或亏损的目标设定得过小(40点之内)，则无论判断是对是错，结果总是亏损的。　　2、如果把盈利或亏损的目标设定得稍大(50—80个点)，发现有盈利的可能，但是盈利的金额远小于亏损的金额。　　3、如果将盈亏目标设定得尽可能大，则发现盈亏的数额比例趋向于1：1，即盈利和亏损数额相当，盈利或亏损的结果完全取决于判断正确率。◆盈亏临界模型　　为自己的交易设置一个盈亏临界公式：　　设判断正确率X %，品种手续费P，止损点N，点差C，盈亏比a，则若要盈利必须符合以下条件　　(aN-P-C)×X%-(N+P+C)(1-X%)0　　做铜的日内短线，依照上述公式：　　(1)如果50点止损，同样获利50点出。　　计算(50－30－10)×X%－(50＋30＋10)(1－X%)0，　　解得X%90%　　(2)如果500点止损，同样获利500点出。　　计算(500－30－10)×X%－(500＋30＋10)(1－X%)0，　　解得X%54%　　所以越是短线，对投资者的判断正确率要求越高。　　据统计数据发现，成功的操盘手正确率大都低于30%，那么他们是如何获利的呢？　　仍然以公式 (aN－P－C)×X%－(N＋P＋C)(1－X%)0看　　设NP，NC，则上述公式简化为：aN×30%－N(1－30%)0 ，消去N，简化为：a30%－70%0 ，即：a2.3　　结论：尽量使自己的盈亏比在2.3：1以上！　　其实止盈止损的概念是可以模糊化的，市场没有该让你盈或该让你损的规则，只有该你进、该你出的规则。严格跟随市场指示，你就知道，按照市场规则运作的结