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期货从业考题六 第六章 套期保值 一、单选题 1．某纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美分／磅，为防止价格上涨，所以买了5手棉花期货避险，价格8．5美分／磅。后来交货价格为70美分／磅，期货平仓于75．2美 分／磅，则实际的成本为( A )。 A．73．3美分 B．75．3美分 C．71．9美分 D．74．6美分 2．当判断基差风险大于价格风险时( B )。 A．仍应避险 B．不应避险 C．可考虑局部避险 D．无所谓 3．以买进期货来规避涨价风险者，在标的物跌价时( D )。 A．仍能得到跌价的好处 B．反须承担跌价的损失 C．跌价对其毫无影响 D．仅受基差风险影响 4．在反向市场中(inverted market)，以卖期货避险者，会希望基差(basis)之绝对值( B ). A．不变 B．变大 C．变刀 D．无所谓 5．套期保值效果与下列何者之关系最密切?C A．目前期货价格 B．期货价格走势 C．基差变动 D．现货价格走势 6．在正常市场中，当基差绝对值变大时，代表( A ). A．期货价格上涨的幅度较现货价格大 B．期货价格上涨的幅度较现货价格小 C．期货价格下跌的幅度较现货价格大 D．现货价格不变，期货价格下跌 7．当基差为负时，买期保值会有获利之情况为( A ). A．基差之绝对值放大，且符号不变 B．基差之绝对值与符号均不变 C．基差由负转正 D．与基差无关 ‘ 8．在正常市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成( B )。 A．期货部位的获利小于现货部位的损失 B．期货部位的获利大于现货部位的损失 C．期货部位的损失小于现货部位的损失 D．期货部位的获利大于现货部位的获利 9．在基差(现货价格—期货价格)为+2时，买人现货并卖出期货，在基差多少时结清部位可获利?( C ) A． +1 B． +2 C． +3 D． -1 10．套期保值是用较小的基差风险替代较大的( A ) )风险。 A．期货价格波动 B．基差风险 C．系统风险 D．非系统风险 11．卖出套期保值是那些准备在将来某一时间内必须( D ) 某种商品时，价格仍能维持在目前自己认可的水平的商品者常用 的保值方法o A．卖出 B．生产 C．购进 D．销售 12．在正向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差 直变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( A )。 A．盈利 B．亏损 C．不变 D．不一定 13．在反向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差 直变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( A ) A．盈利 B．亏损 C．不变 D．不一定 14．套期保值的效果主要是由( C )决定的 A．现货价格的变动程度 B．期货价格的变动程度 C．基差的变动程度 D．交易保证金水平 15．商品期货持有成本所体现的实质是期货价格形成中的 ( D ) A．货币价值 B．现时价值 C．历史价值 D．时间价值 16．在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中( C )的作用 A.套期保值行为 B．过度投机行为 C．套利行为 D．保证金制度 17．在反向市场上，基差为(A A．正值 D．无穷大 C．零 D．无穷大 18．在正向市场上，基差为(B A．正值 B、负值 C．零 D．无穷大 19．基差交易是指以某月份的( B )为计价基础，来确定 双方买卖现货商品的价格的交易方式。 A．现货价格 B．期货价格 C．合同价格 D．交割价格 20．在正向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差 值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( B )。 A．盈利 B．亏损 C．不变 D．不一定 21．在反向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差 值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( A )。 A．盈利 B．亏损 C．不变 D．不一定 22．在正向市场中，期货商品价格等于( B )。 A．持仓费 B．现货商品价格+持仓费 C．现货商品价格 D．现货商品价格—持仓费 23．正常市场上，交割期限越远，该期货合约价格就( A ) A．越高 B．越低 C．不变 D．不确定 24．在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间 内上市，基差会( A )。 A．扩大 B．缩小 C．不变 D．不确定 25．某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓