20100622申银万国——移动互联网深度研究之四——拥抱移动互联新时代.pdf

拥抱移动互联新时代 ——移动互联网深度研究之四 毛 平 王禹媚 2010.6.24 申万研究 1 主要内容 1. 移动互联网的新时代正在到来 2. 移动互联网产业结构正在快速演变 3. 未来价值链将向具有传媒属性的增值服务平台倾斜 4. 最有潜力的增值服务举隅：微博，LBS，分众营销，电子支付 5. 重点推荐投资组合 申万研究 2 手机到底是什么？——您个性和社会关系的“阿凡达” 实时沟通 休闲娱乐 语音通话 手机游戏 视频聊天 个性化您的需求 拍摄照片 网络接入 录制视频 及时分享 彩信彩铃 社交网络 个性设置 ………… ………… 移动商务 定时定位 社会化您的行为 日程安排 出行导航 邮件会议 位置服务 移动办公 紧急呼救 手机支付 时间闹钟 分众营销 ………… ………… 申万研究 3 手机将代替PC成为未来十年互联网的终端之王 个性化您的需求，社会化您的行为，无线您的从容 私密空间释放个性化需求 唯一一个与真实社会关系直接联系的通讯终端 便携式无线通信功能无可替代，孤立状态时人的沟通需求最大 Apple iPhone 对现代人的零碎时间具有最大的渗透能力 移动互联网比传统互联网安全 • 结构相对简单，病毒木马难藏；信息平台集中，安全监管成本低 手机用户拥有先天性的支付意愿和支付通道 • 互联网成也免费，败也免费；花钱用手机“天经地义” • 低成本支付体系：运营商话费代扣，手机支付，网银支付 Google GPhone 与互联网一样，移动互联网最大的商业价值不在终端，而在互联价值上。 申万研究 4 基于手机的商业价值想象模式：先看终端，再看互联 以用户数量为基础：10%的创新扩散理论临界渗透率 • 按用户数计量：每人一个/一项/ARPU值…… • 数量级：全球41亿，中国7亿的手机用户；3G渗透率不到10%90%的过程； • 新兴范例：智能手机，RF-SIM，手机电视CMMB模块，WiFi SD卡，功率片感…… 以互