中华人民共和国2012年第四条款磋商工作人员报告.pdf

中华人民共和国 2012 年第四条款磋商工作人员报告 2012 年7 月6 日 主要问题 背景。中国经济看来正在实现软着陆，尽管全球不利影响在增加。预计今年经济增长将放慢 到8%左右，通货膨胀将下降到3.5%。同时，政治交接也在进行之中。 重点。近期宏观经济管理挑战是磋商的主要焦点。中国经济增长在减缓，这在一定程度上是 由于中国采取了政策行动以使经济增长速度放慢到更可持续的水平，但欧元区危机的加剧使 中国经济前景面临重大风险。代表团还讨论了与房地产部门、金融体系和地方政府融资有关 的国内风险。另一个主题涉及朝着扩大消费的方向实现经济的内部再平衡调整，这是一项中 期重点任务。最后，代表团还就外来和对外溢出效应交换了看法，特别是关注中国投资对世 界其他地方产生的影响。 宏观经济政策建议。政策应继续着眼于实现今年的经济增长目标。如果外部前景恶化，中国 有充足的空间做出强有力的回应，将以财政政策为主要防线，重点是那些能够支持中国中期 改革目标的措施。 内部平衡。 经常账户顺差自 2007 年达到顶峰后大幅下降，这种情况是可喜的，但这种外部 再平衡的实现是以内部失衡加剧为代价的。中国的经济增长越来越依赖投资，这种模式难以 持续下去。因此，需加快步伐转变增长模式，使经济增长更加依赖消费需求。这种转型将显 著提高人民生活水平，使经济增长更均衡、更具包容性、更可持续。 外部状况评估。人民币目前被认为是中度低估，这反映了对经常账户的重新评估、国际储备 积累的减缓，以及过去实际有效汇率的升值。 2012 年第四条款磋商报告 中华人民共和国 Anoop Singh 和 磋商讨论于2012 年5 月29 日至6 月8 日在武汉、上海和北京进行。基 Tamim Bayoumi 批准 金组织工作人员代表团包括 M. Rodlauer （团长）、A. Ahuja 、 S. Barnett 、M. Nabar 、P. N’Diaye （均来自亚太部）、M. Das （研究 部）、李一衡和 M. Syed （驻北京代表）以及A. Meier （驻香港特区代 表）。张涛、夏靖和陶东先生（执董办）参加了武汉和北京的会议。第 一副总裁于6 月7-8 日参加了代表团的活动。 目录 近期宏观经济管理_________________________________________________________________________________ 5 A. 近期前景_________________________________________________________________________________________5 B. 宏观经济政策____________________________________________________________________________________5 C. 全球风险_______________________________________________________________________________________ 12 D. 国内风险_______________________________________________________________________________________ 13 E. 金融部门_______________________________________________________________________________________ 17 从外部再平衡到内部再平衡：改变中国的增长模式______________________