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投资决策模型设计 教学思路 模型意义 模型内容 指标函数 折旧函数 实例演示 投资决策模型设计 教学思路 模型意义 模型内容 指标函数 折旧函数 实例演示 投资决策模型设计 教学思路 模型意义 模型内容 指标函数 折旧函数 实例演示 投资决策模型设计---投资决策指标函数 教学思路 模型意义 模型内容 指标函数 折旧函数 实例演示 投资决策模型设计---固定资产折旧函数 教学思路 模型意义 模型内容 指标函数 折旧函数 实例演示 投资决策模型设计---固定资产折旧函数 教学思路 模型意义 模型内容 指标函数 折旧函数 实例演示 NPV工作表函数(一) NPV基于固定的各期贴现率和一系列现金流，返回一项投资的净现值(即未来各期支出负值和收入正值的当前值的总和)。 语法:NPV(rate,value1,value2, ...) Rate?? 为各期贴现率，是一固定值。 Value1, value2, ...?代表1到29笔支出及收入的参数值。它们所属各期间的长度必须相等，而且支付及收入的时间都发生在期末。 NPV 按次序使用 Value1,Value2, … 来注释现金流的次序。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。 示例 假设第一年末投资 $10,000，而未来三年中各年的收入分别为 $3,000，$4,200 和 $6,800。假定每年的贴现率是 10% ，则投资的净现值是： NPV(10%, -10000,3000,4200,6800)等于$1,188.44 上述的例子中，将开始投资的 $10，000 作为 value 参数的一部分。这是因为付款发生在第一个周期的期末。  NPV工作表函数(二) 下面考虑在第一个周期的期初投资的计算方式。 说明：函数 NPV 假定投资开始于 value1 现金流所在日期的前一期，并结束于最后一笔现金流的当期。函数 NPV 依据未来的现金流计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到 函数 NPV 的结果中，而不应包含在 values 参数中。如下例所示。 假如要购买一家鞋店，第一年年初投资成本为 $40,000，并且希望前五年的营业收入如下：$8,000，$9,200，$10,000，$12,000 和 $14,500。每年的贴现率为 8%（相当于通贷膨胀率或竞争投资的利率）。 如果鞋店的成本及收入分别存储在 B1 到 B6 中，下面的公式可以计算出鞋店投资的净现值： NPV(8%, B2:B6)+B1 等于 $1,922.06 在上面的例子中，一开始投资的 $40,000 并不包含在 values 参数中，因为此项付款发生在第一期的期初。 NPV工作表函数(三) 假设鞋店的屋顶在营业的第六年倒塌，估计这一年的损失为 $9,000，则六年后鞋店投资的净现值为： NPV(8%, B2:B6,-9000)+B1等于 -$3,749.47 NPV工作表函数(说明) 如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表达式，则都会计算在内；如果参数是错误值或不能转化为数值的文字，则被忽略。 如果参数是一个数组或引用，只有其中的数值部分计算在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。 如果 n 是 values 参数表中的现金流的次数，则 NPV 的公式为： 函数 NPV 与函数 PV （现值）相似。 PV 与 NPV 之间的主要差别在于：函数 PV 允许现金流在期初或期末开始；而且，PV 的每一笔现金流数额在整个投资中必须是固定的；而函数 NPV 的现金流数额是可变的。有关年金与财务函数的详细信息，请参阅函数 PV（教材p193）。 函数 NPV 与函数 IRR （内部收益率）也有关，函数 IRR 是使 NPV 等于零的比率： NPV(IRR(...), ...) = 0。 IRR工作表函数(一) IRR返回由数值代表的一组现金流的内部收益率，即净现值为0时的利率。 语法：IRR(values,guess) Values为数组或单元格的引用，包含用来计算内部收益率的数字，必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。这些现金流不一定是均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值）和收入（正值）。函数IRR 根据数值的顺序来解释现金流的顺序。故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略。 Guess?? 为对函数 IRR 计算结果的估计值。在大多数情况下，并不需要为函数 IRR 的计算提供 guess 值。如果省略 guess，假设它为 0.1（10%）。 Microsoft