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保险公司偿付能力监管规则第7 号： 市场风险最低资本 7-1 目 录 第一章 总则3 第二章 利率风险最低资本4 第一节 财产保险公司利率风险最低资本 5 第二节 人身保险公司利率风险最低资本7 第三节 再保险公司利率风险最低资本 8 第三章 权益价格风险最低资本 8 第四章 房地产价格风险最低资本 16 第五章 境外资产价格风险最低资本 18 第六章 汇率风险最低资本20 第七章 市场风险最低资本汇总22 第八章 附则24 7-2 第一章 总则 第一条 为规范保险公司市场风险最低资本的计量，制 定本规则。 第二条 本规则所称保险公司，是指经中国保险监督管 理委员会（以下简称保监会）批准成立的保险公司和外国保 险公司分公司。 第三条 本规则所称市场风险，是指由于利率、权益价 格、房地产价格、汇率等不利变动，导致保险公司遭受非预 期损失的风险。 第四条 保险公司的市场风险包括利率风险、权益价格 风险、房地产价格风险、境外资产价格风险和汇率风险。 第五条 除人身保险公司的利率风险最低资本外，市场 风险最低资本采用综合因子法计算。各类资产（负债）的市 场风险最低资本计算公式为： MC 市场 ＝EX×RF 其中： MC 市场为市场风险最低资本； EX 为风险暴露，市场风险的风险暴露等于该项资产（负 债）的认可价值，另有规定除外； RF 为风险因子， ； RF0 为基础因子； K 为特征因子， ， K ∈[-0.25, 0.25] ，保监会另有规定的除外； 7-3 为第i 个特征系数，n 为特征系数的个数； 对特征系数 ，由偿付能力监管规则规定和赋值；无明 确规定并赋值的，则 =0。 第六条 保险公司计算某类资产（负债）的市场风险最 低资本时，应对该类别的各项资产（负债）分别计算，不得 按类别合并计算。 第七条 保险公司对某项资产（负债）采取市场风险缓 释或增强安排的，其市场风险最低资本计量标准由保监会另 行规定。 第八条 保险公司表外业务的市场风险最低资本计量标 准由保监会另行规定。 第二章 利率风险最低资本 第九条 本规则所称利率风险，是指由于无风险利率的 不利变动导致保险公司遭受非预期损失的风险。 第十条 保险公司持有的财务报表上以公允价值计量且 具有明确期限的境内投资资产，应按本规则计算利率风险最 低资本。包括但不限于： （一）债券类资产，包括政府债、准政府债、金融债、 企业债、公司债等，不含可转债； （二）资产证券化产品，包括证券公司专项资产管理计 划、信贷资产支持证券等； （三）利率类金融衍生品，包括利率互换、国债期货等； 7-4 （四）其他固定收益类产品。 第十一条 人身保险公司计量利率风险最低资本，应反 映无风险利率不利变动对资产、负债及其认可价值的综合影 响。 第一节 财产保险公司利率风险最低资本 第十二条 财产保险公司利率风险最低资本采用综合因 子法计算，本规则第十条所称的债券类资产、资产证券化产 品及其他固定收益类产品的利率风险暴露EX 为其认可价值； 基础因子RF0 赋值如下：