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农业：多因共振 行业长期向好 农业在我国，是兼具周期性和成长性的行业。 从周期性来说，农业与国内外宏观经济周期、国家的行业政策周期、农产品价格波动的蛛网效应、成本驱动效应、各种自然因素等都紧密相关； 从成长性来说，我国正处于从传统农业向现代农业变迁的过程中，我国的兴农政策将是一个长期持续的方向，而且全球对农产品的需求将保持长期刚性上涨，所以，我们坚信，农业在我国是一个极具长期成 长性的行业，农业可投资的空间还很大。 农业风险管理的对策 一）加强农业和农村基础设施建设 二）加强农业生态环境建设 三）加快科学技术的创新与发展 ①改进生产工具和生产方式②改良农业的生物品种③建立现代化信息网络。 四）培养农村实用人才 五）政府的政策性的保护 ①争取有利的国际贸易环境； ②加大对农业的政策扶持, 减轻农民负担, 继续推进“两减免、三补贴”, 减免农业税, 取消除烟叶外的农业特产税,对农民实行种粮补贴、良种补贴和农机购置补贴； ③建立农业保护价机制, 以此来减小农产品在流通领域的损失, 在一定程度上可以化解农业风险。 股票初选 针对农林牧渔行业，在大盘众多股票当中选取了ST康达尔、农 产 品、中福实业、永安林业、正虹科技等54支股票。接下来我们依次从市盈率、每股收益、盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、成长能力分析、报表真实性、成长性等方面对这54支股票进行分析，最终选取最有潜力的 几支股票进行投资。 市盈率分析 市盈率是上市公司股价与每股收益 的比值。 即：市盈率=股价/每股收益 明显地，这是一个衡量上市公司股票的价格与价值的比例指标。可以简单地认为，市盈率高的股票，其价格与价值的背离程度就越高。也就是说市盈率越低，其股票越具有投资价值。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。 市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。 由于每日的行业标准都在变化，因此我们选取了2011年11月28日这个时点，以市盈率在90.55以下的标准选出了31支股票进入下一轮筛。下面的行业标准皆以这个时点进行选取。 每股收益分析 每股收益即每股盈利（EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。 该比率反映了每股创造的税后利润、比率越高，表明所创造地利润越多。 若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。 因此，每股收益比率越高，越有投资价值；相反，投资价值越低。 在本次分析中，我们 以每股收益高于0.44的标准选取了13支股票进入净资产 收益率分析。 盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。反映公司盈利能力的指标通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。 销售净利率，又称销售净利润率，是净利润占销售收入的百分比。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。因此，当销售收入增加，而销售净利率也增加时，表明该公司注意改进经营管理，该指标费用能够取得更多的营业利润。 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。 净资产收益率越高，说明投资带来的收益越高，越有投资价值。 在本次分析中，我们用销售 净利率和净资产收益率两个指标来评价31支股票的 盈利能力。只有同时满足销售净利率高于4.45和净资产收益率不低于5.8两个条件才能进行选股。 偿债能力分析 偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。 短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。 。 长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。在这里我们选取的