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究 研 票 股 [2009.09.08] 细分行业评级 水上运输业 水上运输业 增持 海运业:09 年中期国际国内海运公司业绩 告 报 新 更 业 行 总结 相关报告 海运业:集运、煤碳运价继续回升 (09.08.18) 孙利萍 海运业:油轮、集装箱运价回升 010- (09.08.10) sunliping@ 海运业:行业景气延续回升态势,增 持 09年上半年全球海运公司受经济危机影响,业绩大幅度下 (09.08.03) 本报告导读: 降或出现亏损;对下半年及2010年海运行业,航运公司相 对谨慎,相对看好中国因素对干散货市场的驱动效应,对 2010年油轮运输市场谨慎看好。 投资要点: 受经济危机影响,全球海运公司二季度业绩大幅度下滑:油轮运输公 司和集装箱运输公司二季度亏损,经营干散货业务的三家公司微有盈 利。与 2008年同期比较,干散货公司业绩下降幅度相对较小,油轮和 集装箱公司出现普遍亏损状况。 海运公司对海运市场下半年及 2010 年走势相对谨慎:在未来展望部 分,海运公司对下半年行业基本持谨慎态度。马士基认为下半年集装 箱运价只比上半年极低基础上略高; 经营干散货业务的 OSK公司、Eagle Bulk Shipping Inc、Dryship Inc 公司看好中国矿石以及印度煤炭需求对干散货市场正面影响,相对看 好下半年散货市场,但是 Diana shipping公司认为干散货市场最困难 的时期还没有过去,公司耐心等待复苏; 油轮运输行业的 Frontline 公司认为下半年原油需求增长率达到历史

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