公司理财实务 课件 01财务报表分析概述.ppt

【例3-4】天马股份利润表结构百分比分析 根据天马股份2009~2010年的利润表，以营业收入作为基数，进行会计报表项目构成的比较，计算结果见表3-6。 请分析该企业2010年营业利润率上升的主要原因。 项目 2010年 2009年 备注 一、营业总收入 100% 100% 减：营业总成本 79.27%↓ 80.87% 营业总成本的所占比重在下降 其中：营业成本 67.83%↓ 69.53% 销售成本率在下降 营业税金及附加 0.67% 0.54% 销售费用 3.87%↑ 3.29% 销售费用率在上升 管理费用 6.02%↓ 6.34% 管理费用率在下降 财务费用 0.54%↓ 0.64% 财务费用率在下降 资产减值损失 0.34% 0.52% 加：公允价值变动收益 投资收益 0.01% 其他业务利润 二、营业利润 20.73%↑ 19.15% 营业利润率在上升 加：营业外收入 2.17% 1.82% 减：营业外支出 0.43% 0.31% 非流动资产处置损失 0.19% 0.13% 三、利润总额 22.29%↑ 20.54% 减：所得税费用 2.92% 2.35% 四、净利润 19.37%↑ 18.19% 18.81% 【例3-5】天马股份销售成本率下降的原因剖析 根据表3-6，天马股份的销售成本呈现出下降趋势，请你分析下列哪些因素会导致企业销售成本率变动？ 1．产品销售品种结构变动 2．生产成本（料，工，费）变动 3．产品产量的变动 4．生产方式的变动（如手工生产向机械化生产转变） 5．产品的销售价格波动 （二）比率分析法 比率分析是通过计算各种比率指标来确定来揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。 比率分析法的优点是计算简便，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较，甚至也可以在一定程度上超越行业间的差别进行比较。 （1）构成比率。 可以考察总体中某部分的形成和安排是否合理。 构成比率＝某个体组成部分数值÷总体数值 （2）效率比率。 考察经营成果的优劣，评价经济效益的高低。 （3）相关比率。 可以考察企业相互关联的业务安排是否合理，以保障经营活动顺畅进行。 （三） 因素分析法 采用因素分析法进行分析，可以衡量各项因素影响程度的大小，有利于分清变动原因和提出改进策略与措施。 因素分析法有连环替代法和差额分析法两种具体分析方法。 1. 连环替代法 假设某一经济指标N值是由相互联系的A、B、C三个因素组成： 计划（标准）指标N0=A0×B0×C0 实际指标N1=A1×B1×C1 该指标实际值与计划（标准）值的差异（N1－N0） 序号 指标 连环替代 差异额 影响差异原因 （1） 计划（标准）指标N0 A0×B0×C0 （2） 第1次替代 A1×B0×C0 （2）－（1） A因素变动影响 （3） 第2次替代 A1×B1×C0 （3）－（2） B因素变动影响 （4） 第3次替代N1 A1×B1×C1 （4）－（3） C因素变动影响 合计 （4）－（1） 实际与计划（标准）总差异 【例3-6】江南公司净资产收益率变化原因分析 假设江南公司2010年、2011年的净资产收益率均为30%。已知“净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数”，各年的数据如表3-8所示。 该公司有关负责人认为这两年的净资产收益率没有发生变化，因此认为这两年的经营状况、经营环境均相似。 请你分析江南公司的有关负责人观点是否正确，为什么？ 主要财务指标 2011年度 2010年度 净资产收益率 30% 30% （1）销售净利率 15% 10% （2）资产周转率 200 100 （3）权益乘数 1 3 分析提示： 根据“净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数”。 ①基期指标：10%×1×3=30% ②第一次替代：15%×1×3=45% 因销售净利率的提高对净资产收益率的影响程度为：②－①=45%－30%=15% ③第二次替代：15%×2×3=90% 因资产周转率提高对净资产收益率的影响程度为：③－②=90%－45%=45% ④第三次替代：15%×2×1=30% 因权益乘数下降对净资产收益率的影响程度为：④－③=30%－90%=－60% 2. 差额分析法 差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 A因素变动的影响：（A1－A0）×B0×C0； B因素变动的影响；A1×（B1－B0）×C0； C因素变动的影响：A1×B1×（C1－C0）。 最后，可以将各因素的影响数相加就应该等于总差异N1－N0。 【例3-7】 差额分析法的应用 接前例，采用差额分析法计算确定各因素变动对净资产收益率的影响。计算结