建筑施工企业财务管理 教学课件 作者 赵玉萍 第2章 财务管理价值观念.pptVIP

第二章 资金时间价值与风险分析 （二）计算方式 终值与现值的计算涉及到利息计算的两种方式，单利计算和复利计算。 1、单利终值与单利现值 单利：资金在投入生产后的全部生产时间内，每年按一定利率为社会提供一定的经济效益，而这部分新创造的经济效益，不再投入到生产中去（即马克思主义政治经济学中的简单再生产）。 ⑴单利终值公式： F=P+P×i×n =P(1+i×n) 式中 I──终值； P──现值； i──每一利息期的利率（折现率） n──计算利息的期数。 ⑵单利现值公式： P=F/(1+i×n) 计算同单利终值的计算互逆，由终值计算现值称为折现。 ⑴复利终值（已知现值P，求终值F） 复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。第n年的本利和计算公式为： F= P(1+i)n 式中(1+i)n称“复利终值系数”，用符号（F/P,i,n)表示 ⑵复利现值（已知终值F，求现值P） 复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率（i）所计算的现在时点价值。其计算公式为： P=F/(1+i)n 式中(1+i)-n称“复利终值系数”，用符号 （P/F,i,n)表示 例如： 期別（利率 10%） 0 1 2 3 4 ├─────┼─────┼─────┼─────┤ ？（P） 146.4 └─────┘└────┘└────┘└────┘ 利率 ? 1.1 ? 1.1 ? 1.1 ? 1.1 ?└─────────┬───────→ ? 现值 （P） ?(1.1)4 终值 146.4 注：要把资金时间价值从具体的生产周转中抽象出来。 3、普通年金的终值与现值 一年金是指一定时期内，间隔相等时间支付或收入相等的金额，通常记作A。年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金等几种。 ⑴普通年金终值的计算（已知年金A，求终值F） 普通年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。公式： F=A×[(1+i)n-1]/i =A(F/A, n, i) 式中[(1+i)n-1]/i常称作“年金终值系数”，记作 (F/A, n, i)。 ⑵偿债基金系数的计算（已知终值F，求年金A） 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。其计算公式为： A= F×i/[(1+i)n-1] i/[(1+i)n-1]称为“偿债基金系数”。 ⑶普通年金现值的计算（已知年金A，求现值P） 年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。根据公式： P＝A×[(1+i)n-1]/i(1+i)n ＝A(P/A, n, i) [(1+i)n-1]/i(1+i)n被称作“年金现值系数”。 ⑷资本回收系数的计算（已知现值P，求年金A） 资本回收是指在给定的年限内等额回收初始投入的资本或清偿所欠的债务。年资本回收额是年金现值的逆运算。其计算公式为： A＝P×i/[1-(1+i) -n] i/[1-(1+i) -n]称作“资本回收系数”。 ⑸即付年金终值与现值 即付年金是指一定时期内每期期初等额收付的系列项，又称先付年金、预付年金。即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。 ①即付年金终值的计算 n 期即付年金现值与n期普通年金现值的期