金融基础 教学课件 作者 张晓华 第四章.pptVIP

金 融 基 础 张晓华 主编 机械工业出版社 第四章 利息与利率 利息及其计量 1 利率及其决定因素 2 学习目标 能力目标： 能够正确计算利息与利率 能够分析利率在经济现象中的影响与作用 知识目标： 了解利息的来源，掌握利息的本质，熟悉利息的计算 掌握利率的种类，利率在经济运行中的作用 理解影响利率水平高低的各种因素  引导案例 令人不可小觑的利率功能 362年前，白人移民用24美元的物品，从印第安人手中买下了相当于现在曼哈顿的那块土地，现在这块地皮值281亿美元，与本金差额整整有11亿倍之巨。如果把这24美元存进银行，以年息8厘计算，今天的本息就是30万亿美元，可以买下1067个曼哈顿；6厘计算，现值为347亿美元，可以买下1.23个曼哈顿。 第一节 利息及其计量 一、利息及其实质 利息是借款人对货币使用所支付的报酬，它反映了有借有还的信用关系。 利息来源于资本使用过程中的增值部分，即利润的一部分转化形式。 人们将放弃持有货币而投资于实物资产或证券得到的收益看成是持有货币的机会成本。 利息是货币的价格。 【小资料】 形形色色的利息 利息报酬理论，配第、洛克认为利息是因暂时放弃货币的使用权（而给贷方带来不方便）而获得的报酬。 资本租金论：达德利.诺思提出，把放出货币所收取的利息看成是地主所收取的租金。 亚当.斯密提出了利息剩余价值说，他认为利息具有双重来源，其一当借贷的资本用于生产时，利息来源于利润，其二，当借贷的资本用于消费时，利息来源于别的收入，比如地租。 西尼尔认为,利息是资本家节欲行为（牺牲眼前的消费欲望）的补偿。 时差论：庞巴维克认为现在的物品的价值通常高于未来的同一类和同一数量的物品的价值。（满足即期需要，已经控制在手，能投入生产创造利润），其间产生一个差额，利息就是来弥补整个价值差额的。 流动偏好论：凯恩斯认为,利息是在特定时期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。 二、利息的作用 （一）利息是促进资金节约使用的杠杆 （二）利息是筹集资金的工具 （三）利息是国家调节宏观经济的手 （四）利息是金融企业实行经济核算的基础 （五）利息是影响居民资产选择行为的基础 三、利息的计量 （货币时间价值） （一）利息的计算制度 1.单利制，用利息除以贷款额，所得即为单利率，这种计息方式利息不再生息，每期利息相等。 2.复利制，将所得的利息作为新的本金继续计息，息再生息，逐期利息相等，这种计息方式是复利计息。 三、利息的计量 （货币时间价值） （二）终值和现值 1.终值，又称将来值，是现在一定量资金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。用字母F表示。 2.现值，又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折合为现在的价值。用字母P表示。应该明确的问题是终值和现值在经济上是等价的。 三、利息的计量 （货币时间价值） （三）单利的终值和现值 1.单利终值的计算公式为 F=P（1+ni） 式中：F为本利和；I为利息和；P为本金；i为利率；n为计息时期数。 2.单利现值的计算 P=F/（1+ni） 三、利息的计量 （货币时间价值） （四）复利的终值和现值 1．复利终值的计算 F=P（1+i）n 式中（1+i）n称为复利终值系数，记为（F/P，i，n） 例1：某人将10 000元投资于一项事业，年报酬率为6%，要求：计算第3年末的期终金额为多少？ 解：F=10 000×（1+6%）3=10 000×1.1910 =11 910（元） 三、利息的计量 （货币时间价值） （四）复利的终值和现值 2.复利现值的计算 P=F/（1+i）n=F（1+i）-n 式中（1+i）-n称为复利现值系数 记为（P / F，i，n） 例2：某人拟在5年后要取出1 000元，假设银行存款利率为10%，按复利计息，问：他现在应存入银行的本金为多少元？ 解：P=1 000×（1+10%）-5=1 000×0.621=621（元） 【小资料】 72法则 其实所谓的“72法则”就是以1%的复利来计息,经过72年以后,本金会变成原来的一倍。这个公式好用的地方在于它能以一推十,例如:利用8%年报酬率的投资工具,经过9年(72/8)本金就变成一倍;利用12%的投资工具,则要6年左右(72/12),就能让1元钱变成2元钱。 假设最初投资金额为100元，复息年利率9%，利用72法则，将72除以9，得8，即需约8年时间，投资金额滚存至200元，而准确需时为8.0432年。 第二节 利率及其决定因素 一、利率体系 利率表示一定时期内的利息额与贷出的本金之比率。 (1)根据利率体系的地位和作用，可划分为基准利率和非基准