日信证券 医药：2013年投资策略，雪帐生花，潮似萍.pdf

2012 年 122 月 20 日 证券券研究报告·行业年年度策略报告 医药行行业 雪帐生花花，潮似似萍 看好（维维持） ———医药行行业 2013 年年投资策略 市场数据 （（2012-12-19 ） 行业指指数涨幅 近一周 0.85% 投资要点点 近一月 -22.97%  行业回回顾：稳定增增长，分化加加速 近三月 -66.98% 政府基基层的医疗补补助未来仍会会继续加大，长期医药行业业持续稳定 重点公司 增长。今年结构性性分化现象较较为突出，依依然看好中药、医疗器械 公司名称 公司代码 投资评级 新华医疗 600587 推荐 及商业业细分行业。 东阿阿胶 000423 推荐  影响因因素：控制总总额费用和基基层需求释放放 华润三九 000999 推荐 考虑人人口结构变化化和总体医保保支付状况，总额控制费用成为未来 三诺生物 300298 推荐 利德曼 300289 推荐 行业一一个常态；内内部区域的、项目种类占比的调整将继续分化； 华仁药业 300110 推荐 基层市市场具有较大大的提升空间间。 行业指数走走势图  投资主主线：看好慢慢性疾病防御御下，基层需需求释放 20% 15% 我们选选取两条投资资主线：1、政政府重视慢性性病防治，相相关尤其是 10% 5% 0% 基层需需求上升； 22、行业整合合提升业绩———仿制药和商业。 -5% -10%  投资建议：根据上述思路，我们建议配置置下列个股：天士力、 -15% -20% 8 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 - - - - - - - - - - - - 1 2 2 2 2 2 2 2 22 2 2 2 东阿 三九、三诺 1 1 1 1 1 1 1 1 1