管理会计 教学课件 作者 孙秀丽(5).pptVIP

管理会计 作者：翁玉良 模块五 长期投资管理 知识目标 １.熟悉项目计算期的构成和项目投资的资金构成； ２.掌握项目投资的现金流量的构成内容，熟练地计算项目投资的现金净流量； ３.准确计算项目投资评价的动态、静态指标，并结合项目投资的基本财务资料，利用评价指标的计算结果合理地对项目投资进行财务可行性评价。 能力目标 １.能够分析项目投资的现金流量； ２.能够对项目投资决策评价指标比较分析； ３.能够灵活地运用各项评价指标并结合其财务可行性来评价投资项目。 项目一　现金流量的计算 一、项目投资概述 （一）项目投资的概念及特点 项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。 项目计算期＝建设期+运营期 （二）项目投资的资金构成 1.原始投资 （1）建设投资 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息 （2）流动资金投资 2.项目投资总额 二、项目投资的现金流量分析 （一）现金流量的概念及作用 1.现金流量的概念 现金流量又称现金流动量，在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项现金流入量与现金流出量的统称。 投资决策中的现金流量的组成部分： （1）初始现金流量 （2）营业现金流量 （3）终结现金流量 2.现金流量的作用 （1）采用现金流量指标有利于考虑资金时间价值因素。 （2）采用现金流量指标评价投资项目的经济效益更符合实际情况。 （二）现金流量的内容 1.单纯固定资产投资项目的现金流量 （1）现金流入量 （2）现金流出量 2.完整投资项目的现金流量 （1）现金流入量 （2）现金流出量 某年经营成本＝该年总成本费用－该年利息费用－该年折旧额－该年无形资产和开办费的摊销额 3.固定资产更新改造投资项目的现金流量 （1）现金流入量 （2）现金流出量 （三）现金净流量的计算 现金净流量是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。 计算公式： 某年现金净流量＝该年现金流入量－该年现金流出量 1.固定资产投资项目 （1）建设期净现金流量的计算 建设期某年的净现金流量=该年发生的固定资产投资额 （2）运营期净现金流量的计算 运营期某年净现金流量=该年因使用该固定资产新增的净利润+该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年回收的固定资产净残值+该年因使用该固定资产新增的利息 2.更新改造投资项目 （1）建设期净现金流量的计算 建设期某年净现金流量＝（该年发生的新固定资产投资－旧固定资产变价净收入） （2）运营期净现金流量的计算 运营期某年净现金流量＝该年因更新改造而增加的净利润＋该年因更新改造而增加的折旧额＋该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额＋该年因更新改造而增加的利息 项目二　项目投资决策评价指标分析 任务一　静态评价指标的计算与分析 一、项目投资决策评价指标及其类型 （一）项目投资决策评价指标的含义 项目投资决策评价指标是指用于衡量和比较投资项目可行性、据以进行方案决策的定量化标准与尺度，是由一系列综合反映投资效益、投资产出关系的量化指标构成的。 （二）项目投资决策评价指标的分类 1.按是否考虑资金时间价值分类：静态评价指标 动态评价指标 2. 按指标性质不同分类：正指标 反指标 3.按指标的数量特征分类：绝对量指标 相对量指标 4.按指标在决策中所处的地位分类：主要指标 次要指标 辅助指标 二、静态的项目投资决策评价指标 （一）静态投资回收期 1.含义 静态投资回收期简称回收期（P），是指在不考虑资金时间价值的情况下，收回原始投资额所需要的时间。 2.计算方法 3.决策标准 4.优缺点 （二）投资利润率 1.含义 投资利润率，是指投资项目达产期正常年度的年息税前利润或运营期年均息税前利润与项目投资总额的比率。 2.计算方法 3.决策标准 4.优缺点 任务二　动态评价指标的计算与分析 一、动态的项目投资决策评价指标 （一）净现值 1.含义 净现值（NPV）是指在项目计算期内，按行业基准收益率或企业设定的贴现率计算的各年现金净流量现值的代数和。 2.计算方法 3.决策标准 4.优缺点 （二）净现值率 1.含义 净现值率（NPVR）是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的百分比，也可理解为单位原始投资的现值所创造的净现值。 2.计算方法 3.决策标准 4.优缺点 （三）获利指数 1.含义 获利指数（PI），是指投产后按基准收益率或设定贴现率计算的各年净现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比。 2.计算方法 3.决策标准 4.优缺点 （四）内部收益率 1.含义 内部收益率法是指在投资决策中，以项目的内部收益率指标作为评价投资方案是否具有财务可行性标准的一种决策方