国际金融 教学课件 作者 刘秀玲 第九章 国际信贷和国际债券融.pptVIP

第九章 国际信贷和国际债券融资 第一节 国际银行信贷 第二节 国际债券融资 第一节 国际银行信贷 一、国际银行信贷的主要形式 国际银行信贷是一国独家银行或一国（多国）多家银行组成的贷款银团，在国际金融市场上，向另一国借款人提供的不限定用途的货币贷款。它通常也被称为自由外汇贷款 （一）银行同业拆放 银行同业拆放在国际银行短期信贷中占有重要地位，主要用于银行平衡一定时点的资金头寸，期限最短为1天（日拆），最长为1年，大多数为日拆到3个月。拆放利率以伦敦银行同业拆放利率（LIBOR-London Inter-bank Offered Rate）为基础 （二）短期银行信贷 银行短期信贷（short-term credit）采取由一国独家银行向另一国借款人提供货币贷款的方式，用于解决临时性短期流动资金的需要，期限不超过1年 短期银行信贷主要凭借款人的信誉，借款人无需交纳抵押品，借贷双方一般也不用签订书面的贷款协议 （三）银行中长期信贷 中长期信贷（Intermediate and Long Term Credit）的借款期限在一年以上，一般为二、三、五、七、十年，甚至十年以上。中长期国际银行信贷的贷款方式有：独家银行贷款；银团贷款 二、国际银行信贷的有关条件 为保障借贷双方的利益，促使借贷的进行，而对双方权利和义务等所规定的条件，称为信贷条件 它主要包括三个方面：利息和费用、期限与偿还、贷款币种的选择 （一）利息 1．利息率 中长期贷款的利息率（Interest Rate or Rate of Interest）一般以LIBOR为基准利率或基础利率（Basic Rate） 2．附加利率 附加利率（Margin or Spread）和LOBOR都是短期利率，所以中长期贷款要在LIBOR基础上附加一个利率，故又称“加息率” 3．利息期 利息期（Interest Period）有两方面的含义：一是确定起息期，二是利率调整的周期，如根据市场利率实际变动情况，3个月或半年调整一次利率 （二）费用 银行中、长期信贷费用，主要有管理费、代理费、承诺费和杂费几种 1．? 管理费 管理费（Management Fees）的性质近似于手续费。管理费按贷款总额的一定百分比计算，一次或分次付清 费用率一般在贷款总额的0.1%～0.5%之间，管理费的支付时间可采用签订贷款协议时一次支付；第一次支用贷款时支付；在每次支用贷款时按支用额比例支付等方法 2．代理费 代理费（Agent Fees）里由借款人向银团代理行支付的一种费用 代理费属于签订贷款协议后发生的费用，通常在整个贷款期内，直至贷款全部偿清以前，每年支付一次 3．杂费 杂费（Out of Pocket Expense）也是中长期银团贷款方式下发生的费用，主要指签订贷款协议前所发生的费用 杂费按牵头行提出的账单一次付清 杂费收费标准不完全相同 4．承担费 承担费（Commitment Fees）又叫承诺费。贷方与借方签订贷款协议后，贷方银行就承担了全部贷款资金的义务 4．承担费 承担费（Commitment Fees）又叫承诺费。贷方与借方签订贷款协议后，贷方银行就承担了全部贷款资金的义务 （三）贷款期限 贷款期限（Period of Loan），按照国际惯例是指借贷双方共同商定的自贷款生效之日起，到贷款最后还清之日止的一段时间 （四）借贷货币  国际银行信贷一般采取货币资本（借贷资本）的形态，不采取商品资本的形态 充当国际信贷所使用的货币必须是在国际经济贸易往来中经常使用的可自由兑换的货币 （五）还款安排 中长期信贷的本金偿还方式一般有以下三种： （1）到期一次偿还 （2）分次等额偿还 （3）自支用贷款日起逐年分次等额偿还 三、国际银团贷款 国际银团贷款是指由几家甚至几十家国际银行联合向一个国家、一个公司、一家银行或某项工程进行大笔长期贷款 银团贷款不仅可以有效减少贷款人承担的风险，而且有利于借款人通过同时和多家银行建立信用关系有效提高自己在金融界的知名度，为今后继续对外融资提供了可靠的基础 （一）国际银团贷款的组织 国际银团贷款的组织方式有两种，一种是直接银团贷款，另一种是间接银团贷款 1．直接银团贷款 直接银团贷款是在主办银行（Lead Manager）或称牵头银行的统一组织下，由借款人与各个贷款银行直接签订同一个贷款协议，根据贷款协议规定的条件，按照各自事先承诺的参加份额，通过委托代理行（Agent Bank）向借款人发放、收回和统一管理的银团贷款 直接银团贷款的特点 （1）牵头银行的代理作用有限 （2）参与银行（Participating Banks）权利和义务相对独立 （3）银团参与行相对稳定