国际金融 教学课件 作者 周晓志 第6章 国际资本流动.ppt

第6章 国际资本流动 学习目标： 了解国际资本流动的概念、主要类型及特点。 了解国际资本流动对国际经济的影响，国际资本流动的收益与风险。 了解国际直接投融资及其相关理论。 我国利用外资的情况。 第6章 国际资本流动 目录 6.1 国际资本流动概述 6.2 国际直接投融资 6.3 利用外资问题 复习思考题 国际资本流动 国际资本流动是在国际金融市场上发生的，其账面反映在资本与金融账户。 国际资本流动，是资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动。 6.1 国际资本流动概述 1.国际资本流动的概念 国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，进行生产方面或金融方面的投资或投机活动。它是国际经济贸易的基本内容之一。 国际资本流动具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。 2.国际资本流出与资本流入 （1）资本流出 是指本国资本流向外国，即本国对外输出资本，如本国企业在国外投资建厂、本国企业购买外国发行的债券、外国企业在本国的资本金返回和本国政府支付外债的本金等。 （2）资本流入 是指资本从国外流入国内，如外国企业在本国投资建厂、本国政府和企业在外国发行债券、本国企业抽回在外国的资本金和本国政府收取外国的偿债款项等。 3.国际资本流动的类型 长期国际资本流动 短期国际资本流动 （1）长期国际资本流动 期限在一年以上的资本流动是长期资本流动，它是国际资本流动的重要方式。其基本形式包括直接投资、证券投资、国际贷款和国际经济援助。 1）直接投资 国际直接投资是指一国企业或个人对另一国的企业等机构进行的投资，直接投资可以取得对方或东道国厂矿企业的全部或部分管理和控制权。 2）证券投资 也称为间接投资，指通过在国际债券市场购买中长期债券，或者在国际股票市场上购买外国公司股票来实现的投资，如各国政府、商业银行、工商企业和个人都可以购买国际债券或股票进行投资。 3）国际贷款 主要有政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。 4）国际经济援助 国际经济援助，是指有关国家经济组织对发展中国家的赠与和提供的优惠贷款。 （2）短期国际资本流动 短期资本是一年或一年以下期限的各种金融资产，包括现金、活期存款以及所有货币市场金融工具。 短期资本国际资本流动，一般都借助于有关信用工具，并通过电话、电报、传真等通信方式来进行。这些信用工具包括短期政府债券、商业票据、银行承兑汇票、银行活期存款凭单、大额可转让定期存单等。 国际游资亦称热钱（hotmoney） 从广义来讲，应包括各种形式的短期资本，但从狭义来说，应该指短期资本中的投机性资本。这种资本的大规模的流动，所造成的影响是巨大的。 （3）短期国际资本流动的形式 1）贸易资本流动 这是指国际间贸易往来的资金融通与资金结算而引起的货币资本在国际间的转移。它属于国际资金流动。 2）银行资本流动 这是指各国经营外汇业务的银行金融机构，由于相互之间的资金往来而引起的资本在国际间的转移。这些流动在形式上包括套汇、套利、掉期、头寸调拨以及同业拆放等。 3）保值性资本流动 这是指短期资本持有者，为了避免或防止手持资本的损失而把资本在国际间进行转移。 4）投机性资本流动 这是指投机者为了赚取投机利润，利用国际市场上汇率、利率及黄金、证券等价格波动，通过低进高出或通过买空卖空等方式而引起的资本在国际间的转移。 国际资金流动的动因 简单说就是： 降低风险 增加收益 4.国际资本流动的原因 （1）过剩资本的形成或国际收支大量顺差 （2）利用外资策略的实施 （3）利润的驱动 （4）汇率的变化 （5）通货膨胀的发生 （6）政治、经济及战争风险的存在 （7）国际炒家的恶性投机 （8）其他因素 5.国际资本流动的特点 主要表现在如下几个方面： 1）国际直接投资高速增长； 2）国际资本市场迅速膨胀； 3）国际外汇市场交易量扩大； 4）跨国公司成为推动国际资本流动的主角。 6.国际资本流动的影响 （1）长期资本流动的期限长、数量大，对经济的长期稳定和持续发展影响较大。 （2）在短期资本流动中，贸易性流动和金融性资本流动比较稳定，并且其影响相对有利。 6.2 国际直接投融资 1.国际直接投资概念 国际直接投资是与国际间接投资向对应的概念，是指为了在国外投资获得长期的投资效益，并拥有对公司的控制权和企业经营管理权而进行的在国外直接建立企业或公司的投资活动。 2.国际直接投资的分类 （1）从子公司与母公司的生产经营方向是否一致看，可分为三种类型： 1）横向型投资 2）垂直型投资 3）混合型投资 （2）从投资者是否新投资创办企业的角