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浅议住房抵押贷款证券化
的几个基本会计问题
杨 俊
住房抵押贷款证券化是资产 及 债 务 消 除 的会 计 处 理 》 与该资产或负债相联系的全部风
证券化的一种衍生形式 ,它是指 (FAS125)对住房抵押贷款证券 险和报酬实际上已转移;【2)该项
发起人 (商业银行等金融机构 J 化 的确认 问题作 了明确授 定 资产或负债能够可靠地计量。实
将其持有的流动性较差的住房抵 FAS】25规定:“真实出售”必须符 际应用中该标准比较笼统,可操
押贷款转让给发行人 c特殊 目的 台以下三个条件 1j被转让资 作性不强 笔者认为,应参照美国
实体 ),发行人对住房抵押贷款进 产 已经与转让者分离,即处于转 FAS125。本着 “实质重于形式”的
行重组后在资本市场上发行证券 让 者及其债权人控制范 围外 ; 原则,将 “控制权”是否转移作为
的行为。目前各大商业银行正积 L2)受让者拥有不受限制地利用 鉴别 ”真实出售”与 “抵押融资”
极争取试行住房抵押贷款证券 抵押或转让资产获利的权利,或 的判断标准 会计准则应尽快对
化。在这一形势下.住房抵押贷款 者受北者是一个合格的特殊 目的 “控制权”转移给出具体的、易于
汪券化成为学术界和实务界的 f 吏体 .而且该实体的受益人权益 操作的标准,以便规范住房抵押
究热点:本文将就住房抵押贷款 (Beneficial interests)的持有者 贷款证券化的会计确认处理。
证券化实施 中的几个基本会计问 拥有不受限制地利用抵押或转让
题进行探讨 。 资产获利的权利:(31转让者没
有通过签订回购协议等途径继续
保留对被转让资产的有效控制。
如果不符合上述三个条件中的任 住房抵押贷款的还款期限较
何一个,就不应被确认为 “真实出 长,其间价值变化较大。发行人若
住房抵押贷款转让交易是确 售 ”.而应作为 “抵押融资”处理。 不对其进行确认与计量,各种风
认为 ”真突出售”还是作为 “抵押 可 以看出,美国FASB对 “真实 出 险无法得到反映。困此,必须对住
融资 “核算.是住房抵押贷款证券 售”与 “抵押融资”的判断标准是 房抵押贷款证券化交易加 以计
化会计的核心问题 。如该交易被 控制权”是否转移 “控制权 ” 量,而计量的难点是选择何种计
确认 “真实出售”,则该笔贷款将 转移的标志为:资产出售方放弃 量属性来
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