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第九章 国际金融市场 一、国际金融市场的分类： 国际金融市场是指资金供求双方（“居 民与非居民”或“非居民与非居民”所构成的双 方）借助金融工具融通资金的场所。 （一）根据融资期限的长短分： 1、国际货币市场：短期（一年及一年以下 期限）资金融通市场。 2、国际资本市场：长期资金融通市场。 * * （二）根据经营业务的宽窄分为： 1、广义的国际金融市场： 包括国际资金借贷市场、外汇市场、 国际保险市场、国际黄金市场。 2、狭义的国际金融市场： 仅指国际资金借贷市场。 （三）根据借贷双方的居民属性分： 1、在岸金融市场（On Shore Financial Market）： 是传统的国际金融市场，经营居民与非居民之间的国际金融业务。有以下特点： （1）经历了一个由地方性金融市场到全国性金融市场，再到国际金融市场的发展过程； （2）市场的形成以当地强大的工业、对外贸易和资金实力等为基础； （3）市场受所在国法律的管辖。 2、离岸金融市场（Off Shore Financial Market）： 是新型国际金融市场，经营非居民与非居民之间的国际金融业务。又以下特点： （1）市场的形成不以所在国强大的经济实力和资金积累为基础，只要市场所在国或地区政治稳定、地理便利、通信发达、服务周到、条件优越、并实行较为突出的优惠政策，就有可能成为新型国际金融中心。 （2）市场活动不受任何国家政策与法令的管辖； 二、欧洲货币市场： （一）欧洲货币： 又称“境外货币”（Off Shore Currency），是指投在某货币发行国国境以外的银行所有存储与放贷的该种货币。 1、欧洲美元： 存放在美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或从这些银行借到的美元贷款。 2、亚洲美元： 指亚洲各商业银行的境外美元。 （二）欧洲货币市场： 在货币发行国境外进行的该国货币存储与放贷的市场。离岸市场结合成整体，就是所谓的“欧洲货币市场”。 1、市场特点： （1）独特的利率体系：存款利率略高于货币发行国国内的存款利率，贷款利率略低于国内的贷款利率。 （2）自由的经营环境； （3）巨大的经营规模； （4）银行同业间的交易占主导； （5）技术先进。 2、国际银行设施（International Banking Facility）： 是美国联邦储备银行于1981、12批准在纽约设立的。它规定： （1）美国境内的银行和外国银行通过申请批准，可以向非居民客户提供存贷金融业务； （2）经营这类业务的银行，不再设单独的机构，而仅在本行内设立专管这种业务的部门，并另立一套专门的帐本； （3）交易可不受美国国内金融法规的限制（如法定准备金比率、贷款利率等条例的限制），交易者还可以豁免利息预扣税和地方税等； （4）交易严格限制在非居民，IBF的业务与国内业务完全分开。 IBF是一种欧洲货币市场，这使美国既可以建立起一个与以伦敦为中心的欧洲货币市场相匹敌的离岸金融市场，又有助于隔绝国际金融市场上的资金流动对本国货币存量和宏观经济的影响。 （三）辛迪加贷款（Syndicated Loan）： 又称“银团贷款”，是指若干银行组成一个集团，共同向借款人提供巨额资金的一种中长期贷款方式。 1、银团的构成： （1）牵头银行（Lead Manager）： 一般有一家或几家银行牵头。 一家：牵头银行 几家：经理集团 牵头银行的职责： 接受借款人的委托，负责组织贷款，并同借款人商讨贷款协议的各项条款；经理集团提供的贷款约占贷款总额的50%—70%。 （2）代理银行（Agent Bank）： 可由牵头银行兼任，或由经理集团指定一家银行担任。 职责：监督管理贷款的具体事项，如与借款人的日常联系，负责通知各银行及时按规定拨款，计算和收取应偿还的利息及本金等。