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《投资银行学》第一阶段导学重点 《投资银行学》第一阶段学习内容包括以下章节： 第一章：投资银行概论 第二章：投资银行的历史演进与发展趋势 第三章：投资银行的组织结构 第四章：证券承销业务 这一阶段的具体学习重点如下： 第一章 投资银行概论 学习本章的目的和要求: 通过本章的学习，掌握投资银行的概念和功能，理解投资银行在市场经济和金融体系中的作用，熟悉投资银行的业务划分及其主要业务内容，把握投资银行与其他金融机构尤其是商业银行的关系。 一、导学大纲 1.投资银行的基本概念 （1）投资银行的定义 （2）投资银行的功能 2.投资银行的业务 （1）投资银行的业务划分 （2）投资银行业务的发展趋势 3.投资银行与商业银行的比较 （1）投资银行与商业银行的区别 （2）投资银行与商业银行的趋同化 二、导学重点、难点解析 1.投资银行的定义 投资银行又称商人银行。是指专门从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、公司理财、基金管理、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的最重要的金融中介。 2. 投资银行的功能 （1）媒介资金供需 在商品经济中，媒介资金盈余者和资金短缺者的中介机构。投资银行的运作方式是一种直接的信用方式。 （2）构造证券市场 构建一级市场（发行市场）：在证券发行过程中，投资银行通过咨询、承销、分销、代销、融券等方式辅助构建高效率、低成本、规范化的证券发行市场。 稳定二级市场（流通市场）：在证券交易过程中，投资银行以自营商、经纪商和做市商的身份参与其中，不仅将零星资金和证券结合起来实现了交易，同时还根据证券价格的变化，适时吞吐大量证券、搜集市场信息、进行市场预测，促使证券价格围绕自身的预期价值波动，从而起到了活跃并稳定市场的作用，吸引了广大投资者，促进了二级市场的繁荣。 创新金融工具：投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新，本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具。 证券信息传播：投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播的工作，保障证券市场的信息效率与信息公平。 提高证券市场效率：投资银行通过代理发放股息、红利、债息，代理偿还债券本金等业务，使投资者及时获取投资收益，降低了运作成本，提高了证券市场的整体运营效率。 （3）优化资源配置 在一级市场中，将企业的经营状况和发展前景向投资者做出充分的宣传，发展前景好，效益高的企业就很容易通过证券融资被投资者接受，从而在二级市场形成被认可的交易价格。社会经济资源通过价格信号的导向作用进行配置。 便利政府债券的发行，使政府可以获得足够的资金用于提供公共产品，加强基础建设，从而为经济的长远发展奠定基础；买卖政府债券，协助央行调节货币流通量。 为资信较低企业融通资金，让投资者充分了解其中的风险后谨慎投资，起到了风险投资宣传的“播种机”作用。 活跃于并购的各个环节，提供信息服务和融资安排，使被低效配置的存量资本调整到效率更高的优势企业，或通过本企业资产的重组发挥更高的效能。 许多高科技产业在初创阶段风险很大，难以从商业银行获取贷款。投资银行的风险投资业务从事组织制度化的创业资本运作，通过发行股票或债券，或直接进行股本投资的方式，为高科技产业的迅速发展提供巨大动力，促进产业的升级换代，促进经济结构调整。 （4）促进产业整合 投资银行凭借其专业优势，依赖其广泛的信息网络、精明的战略策划、熟练的财务技巧和对法律的精通，来完成对企业的前期调查、实物评估、方案设计、协议执行以及配套的融资安排、重组规划等诸多高度专业化的工作。在这一意义上来说，投资银行促进了企业实力的增加、社会资本的集中和生产的社会化，最终推动了社会经济的加快发展。 3.投资银行的业务划分 （1）发行与承销（本源业务） （2）证券经纪交易（基础性业务） （3）私募发行：向特定的投资者发行股票 （4）兼并和收购（MA） （5）资产管理：提供决策分析资料、帮助企业出谋划策 （6）基金管理：发起和建立基金；管理自己发行的基金；作为基金的承销人，受托管理基金 （7）金融创新 （8）风险投资 4. 投资银行业务的发展趋势 （1）多样化趋势 投资银行已经完全跳出传统证券承销与证券经纪狭窄的业务框架，形成了证券承销与经纪、私募发行、兼并收购、项目融资、公司理财、基金管理、投资咨询、资产证券化、风险投资等多元化的业务结构。 （2）国际化趋势 全球业务网络已经建立和逐步完善 国际业务规模迅速膨胀 国际业务的管理机制已经比较完善 国际业务多样化、一体化已成为现实 投资银行拥有着大量的国外资产 （3）专业化趋势 投资银行是一个知识密集型的行业，需要专业的知识和专门的技能。而专业化分工协作是社