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《财富》中文版 2004年6月 “管理”版 美林复兴 奥尼尔也许是美国最严厉──也有人说是最无情──的CEO。美林公司有他掌舵真是三生有幸 作者：David Rynecki 斯坦利?奥尼尔（Stanley ONeal）在管理美林公司（Merrill Lynch）──先是作为总裁，然后又出任首席执行官兼董事长──的三年中，裁减了24,000 个职位，其中包括20%的投资银行业与分析师职位。他关闭了300多个分部，关闭了驻南非、加拿大、澳大利亚、新西兰和日本的公司。他减少了75%的国内交易股票，还基本上取消了承销商业票据、短期银行债券和机构债券的业务。他还降级使用或解雇了几十名老资格的高级经理。他的主要对手、资产管理主管杰夫?皮克（Jeff Peake）在2001年的一次新闻发布会上被解职。下一个被解职的是另一位部门主管温?史密斯（Win Smith），此人的父亲曾经担任过美林公司的总裁。由他前任成立的管理执行委员会的所有成员几乎个个去职；取而代之的是一个由九位高级经理组成的杂牌军──其中包括一位黑人男性、一位韩国人、一位埃及人和两位美国女士，这些人多数在美林公司内部几乎毫无势力可言。上任伊始，他就限定了所有人员的工资、减少了奖金并且取消了过去每天向最高层经理免费提供的美味佳肴。他曾经对每个直接受他领导的人说过，他们个人要对整个公司的盈利能力负责。这些经理进而向他们的直接下属也说了同样的话，从而建立了一套逐级下包的削减成本机制，这些内容如今被概要地记录在整整12页的总结中，用以分析公司下属每个单位的营业收入、开支、技术升级和生产率。他通过各种会议、讲话和单独谈话，一而再、再而三地用到那个字（无情），用他一位副手的话来说：奥尼尔说，无情并非总是坏事。同样在这三年里，奥尼尔得到了一个冷酷、高高在上和令人泄气的削减成本高手的名声──属于那类不惜一切代价、决意给梅里尔老妈（该公司的昵称──译注）留下难以磨灭之印象的野心勃勃的官僚。他和他的班子被描绘成一群拼命想给这家全球最大的经纪和投资银行灌输新文化的人。在公司内部，有些人称这群新当权者为塔利班分子，因为他们一条道走到黑。有些批评者把52岁的奥尼尔戏称为奥马尔（前塔利班首领──译注）。公司外部的观点也大同小异。有位出名的经纪公司首席执行官私下称他是一个成天绷著的人，需要喝杯酒放松一下。一位大牌分析师则说他是个典型的账房先生。谁都会轻易地相信这些话，而奥尼尔却没去费多少心思反驳这些无稽之谈。不过，另外还有一种对这位美林公司首席执行官的形容（说实话，这个说法更准确）：力挽狂澜的天才。事实是，这位意志坚定、勇往直前的 领头人也许已经使这家跻身华尔街前列的金融机构得以大难不死。这一点暂且不表，先看看批评他的人很少提到的美林公司改革的一个侧面──业绩。在奥尼尔的领导下，一度人员众多、其乐融融的美林如今变成了华尔街上人手最精简、盈利最多的证券公司，2003年的盈利达到了创记录的40亿美元──甚至远远超过生意兴隆的1990年代后几年，税前利润率也前所未有地猛增至28%。逐渐复元的经济和回暖的股市是其中的原因之一，但其余的功劳则应归于奥尼尔。实际上，美林公司每个下属单位的业绩都超过了预期。公司 经纪师的人均收益超过了任何一家竞争对手，去年投资银行业务的佣金所得超过了高盛公司（Goldman Sachs）和花旗集团（Citigroup）。股东们目睹了美林公司的股价在过去52个星期里猛增了100%（相比之下，大型股票经纪公司的收益率平均为60%），所以，当他们听说奥尼尔在2003年赚了2,800万美元，成为华尔街上报酬最高的经理人时，一点也不感到意外。这一成就被美林公司的基层职员清清楚楚地看在眼里。他们当中有许多是侥幸被留用的保守派，根本不相信有改革的必要。他们当中有的人仍然抱怨领导方式和经营战略，但他们也感到高兴──为公司的生意再度兴隆感到高兴。在1月22日公司报告利润再创新高那天，他们就像过节一样高兴。那天的纽约时间下午四点，全公司分布在35个国家的48,000名雇员分别聚集到礼堂里，聆听这一消息。发布消息的过程中搞了一个小插曲：那是一段动画片，奥尼尔抓著降落伞从天而降，董事会副主席鲍伯?麦卡恩（Bob McCann）手里拿著枪，兴奋地向众人大喊说他把敌机打下来了。通过卫星传到美林公司远在四方的分支机构的这段录像，是在夸张地模仿一部老电视剧《麦克黑尔的海军》，也是想表明抠门的老帐房先生奥尼尔也愿意让自己成为笑料。奥尼尔挥著拳头嚷道：我要让你尝尝这个！ 这次活动不只是一场搞笑的公关表演。观众们几乎是感激涕零，因为他们总算能笑出声来，他们几年来第一次祝贺公司取得了良好的财务业绩，或许也在祝贺那位带来这些业绩的人。 奥尼尔也如释重负。他在看那段幽默短片时，乐得合不拢嘴。轮到他发表讲话的时候，奥尼尔毫不讳言地