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《基础》第七章 证券中介机构 中介机构包括“证券经营机构”“证券服务机构”，证券经营机构指，专营证券业务的金融机构；证券服务机构，指为证券市场提供相关服务的法人机构 证券公司概述 前言 一方面证券公司是市场投融资服务的提供者，另一方面证券公司本身是机构投资者 我国证券公司发展历程 84年，工商银行上海信托投资公司代理发行股票 86年，沈阳信托投资公司和工商银行上海信托投资公司开始办理柜台交易 87年，我国第一家证券公司“深圳特区证券公司”成立 88年，国债柜台交易启动 03年，全国证券公司132家，营业部3020个 06年1月1日，新修订《证券法》 对股东特别是大股东的资格作出规定 对证券公司按业务分类监管，不再区分综合类和经纪类 建立以净资本为核心的监管指标体系 确认证券公司高管任职资格制度 加强对证券公司及高管的监管措施，明确了法律责任 04年开始到07年8月，证监会对证券公司进行综合治理 建立了证券公司退出机制 制止了证券公司挪用客户资金 处理了违法公司和人员 健全了股东和高管的准入制度 改革了客户资金存管制度 促进了证券公司业务创新 全面施行“净资本”为核心的监管 推动法制进步 08年底，全国证券公司108家 我国证券公司的发展特点 我国证券市场的特点 公开性，透明度，及公众关注度高 利益关系集中，直接，紧密 市场化，法制化属性突出 受众多因素影响，价格反映直接，灵敏 我国证券公司的特点 起步晚，基础薄弱 同类机构数量多，差异小，竞争激烈 规模小，实力弱，风险承受能力不足 安全持续运行要求高 容易受市场变化影响 经营管理的市场化取向鲜明 证券公司的设立 设立条件 合法合规 近3年无重大违法违规，净资本大于2亿 注册资本要求，应当是“实缴资本” 经纪，投资咨询，财务顾问，门槛5000万 承销与保荐，自营，资产管理，其中一项，门槛1亿 承销与保荐，自营，资产管理，其中两项，门槛5亿 设立以及重要事项变更审批要求。我国证券公司设立，采用审批制（证券上市核准制） 行政审批程序。证监会6个月内书面回复。 证券公司获批后，获得执照后15个工作日内向证监会申请“经营证券业务许可证。” 证券公司重要事项变更审批要求。 设立撤销分支机构 变更业务范围，注册资本 变更持股5%以上的股东 变更公司章程 兼并重组 证券公司子公司的设立 证券公司设立子公司的形式 全资子公司 合资子公司 设立子公司的条件 净资本12亿 市场占有率不低于行业平均水平 对证券公司设立子公司的监管要求 禁止同业竞争 公司的股权和表决权，董事推荐权相适应 禁止互相持股 不得损害子公司利益 建立“风险隔离墙”，防止利益冲突 证券公司监管制度的演变 “独立的客户资产存管”制度 “净资本”为核心的风险预警与监管制度 以“适当性服务”为重点的投资者保护制度 以“自我约束”为主的内部合规管理制度 “鼓励开拓探索”的创新监管制度 “配套互动”的违法违规行为惩处制度 证券公司的主要业务 证券经纪业务。指代理买券证券业务。 在证券经营业务中，委托关系的建立变现为“开户”“委托”两个环节 经济关系的建立，只是确立了投资者和证券公司直接的“代理”关系，没有形成实质上的“委托”关系 投资者填写了“委托单”，及证券公司接受了委托，两者才建立了受法律保护的委托关系 委托单，就是委托合同 证券公司应当按委托单的要求代理买卖 证券经营机构在从事经纪业务时，必须遵守以下规定 未经证监会批准，不从事融资融券 不接受全权委托 不向客户保证收益，允诺赔偿损失 妥善保管客户资料 不在合法的营业场所以外，接受客户委托 禁止从业人员欺诈客户 违背客户指令买卖 未经委托为客户买卖 挪用客户资金 诱导客户进行不必要的买卖 提供假消息 不向客户出示证券经纪人证书 证券投资咨询业务，以及与证券交易，证券投资活动有关的财务顾问业务 投资咨询业务指证券公司运用有效信息，对证券市场或者个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析、预测、建议服务。 对公众的投资分析服务 对本公司投资银行，资产管理部门的投资分析服务 证券投资咨询人员不得从事下列活动 代理买卖 承诺收益 约定分享投资收益 为自己买卖股票 和他人合谋内幕交易 证券公司的简报，快讯，动态，信息系统等，只能限于本机构范围内使用，不得向公众传播 不得在公共媒体上刊登为客户撰写的投资价值分析报告 财务顾问业务。指证券有关的咨询，建议，策划服务。包括 为企业申请证券发行，上市，提供改制改组，资产重组，前期辅导等方面的咨询服务 为上市公司重大投资，收购兼并，关联交易提供咨询 为法人，自然人，收购上市公司及相关的资产重组，债务重组等资本运营提供融资计划，方案设计，推介路演等咨询服务 为上市公司的债权人，债务人对上市公司进行债务重组，资产重组，相